Роснефть: прибыль выросла на 55%

Чистая прибыль «Роснефти» в 3 квартале 2013 года выросла на 55% и составила 280 млрд руб. с учетом прибыли от переоценки чистых активов ТНК-ВР в размере 167 млрд руб. Об этом говорится в сообщении компании. Без учета данного эффекта чистая прибыль увеличилась более чем в 3 раза по сравнению со 2 кварталом 2013 года, в том числе за счет прибыли от курсовых разниц вследствие укрепления курса рубля. Выручка от реализации и доход от зависимых и совместных компаний за июль-сентябрь 2013 года выросла на 69% и составила 1 356 млрд руб. Показатель EBITDA в отчетном периоде достиг 303 млрд руб. (+57%). Капитальные затраты - 130 млрд руб. Свободный денежный поток - 84 млрд руб.

В финансовом плане 3К13 оказался очень удачным для «Роснефти». Сочетание высоких цен на нефть, слабого рубля, а также роста переработки и активное наращивание добычи газа позволили увеличить выручку на 15,3%, что выше нашего осторожного прогноза. Чистая прибыль выросла в 7 раз, однако подобного можно было ожидать. Мы не делали акцента на прогнозировании разовых статей, в то же время, без учета переоценки ТНК- ВР, прибыль составила бы только 113 млрд руб., а без учета всех разовых статей – менее 100 млрд руб., что соответствует нашему прогнозу.

Порадовала рентабельность по EBITDA, которая превысила ожидания, увеличившись до 22,3% – рост на 4 п.п.! В результате улучшения операционного денежного потока и сокращения капитальных вложений свободный денежный поток вырос в 2,4 раза до 84 млрд руб. Результаты выглядят сильно и отражают синергию с приобретенной ТНК-ВР, которая проявила себя раньше и более полно, чем мы того ожидали. Хорошая отчетность окажет поддержку котировкам в ближайшей перспективе. Более подробный анализ отчетности смотрите в специальном комментарии.
_________
Илья Балакирев,
Главный аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company