Золото продолжило рост на фоне усиления экономического давления США на Иран

Stock Markets Group - Цены на золото в четверг продолжили рост после резкого подъема на предыдущей сессии, поскольку усиление экономического давления США на Иран вновь повысило риски для мировых поставок нефти. При этом отсутствие новой военной эскалации снизило спрос на доллар как на защитный актив и одновременно ослабило ожидания скорого повышения процентной ставки Федеральной резервной системой США.

Цена золота Comex с поставкой в сентябре выросла на $19,30, или 0,43%, до $4514,40 за тройскую унцию. Серебро подорожало сразу на $2,420, или 3,68%, до $68,245 за унцию.

Ситуация вокруг американо-иранского конфликта остается ключевым фактором для рынка драгоценных металлов. Во вторник Дональд Трамп заявил, что никаких переговоров с Ираном не ведется и не запланировано. Одновременно президент США утверждал, что Ормузский пролив открыт, функционирует и очищен от мин, установленных Ираном, а американская военно-морская блокада иранских портов продолжается.

Тегеран отвергает позицию Вашингтона и продолжает заявлять о сохранении контроля над Ормузским проливом. Противостояние сторон снизило ожидания быстрого дипломатического урегулирования и нормализации движения судов через один из важнейших энергетических маршрутов мира.

Новый виток напряженности возник после того, как Трамп объявил о масштабной экономической операции против Ирана. Американский президент заявил, что Тегеран не воспользовался возможностями для заключения соглашения с Вашингтоном, и предупредил другие страны о серьезных последствиях в случае оказания Ирану финансовой, корпоративной, транспортной или государственной поддержки.

Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи отверг заявления Трампа, назвав экономическое давление попыткой отвлечь внимание от внутренних проблем США. При этом вероятность дальнейшего ужесточения санкций усиливает неопределенность вокруг экспорта и транспортировки иранской нефти.

Нефтяной рынок уже отреагировал на новую конфронтацию. Цены на нефть в четверг росли пятую сессию подряд, что вновь усилило опасения относительно инфляции. Для золота это создает двойственный эффект: с одной стороны, более дорогая нефть повышает инфляционные риски, а с другой — слабые ожидания относительно экономического роста и возможного изменения политики ФРС поддерживают спрос на драгоценный металл.

Дополнительным фактором стала ситуация на рынке американских государственных облигаций. Министерство финансов США ранее объявило об увеличении как минимум вдвое объема операций по выкупу долгосрочных казначейских облигаций в рамках программы поддержки ликвидности. С 9 сентября максимальный объем закупок в рамках одной операции будет увеличен с $2 млрд почти до $4 млрд.

Одновременно инвесторы получили неоднозначные сигналы с рынка труда США. Число первичных заявок на пособие по безработице за вторую неделю августа сократилось на 6000, до 206 000, оказавшись ниже ожидаемых 210 000. Однако количество продолжающихся заявок выросло до 1,799 млн против 1,781 млн неделей ранее.

Таким образом, рынок пока не получает убедительных оснований для ожидания нового повышения ставки ФРС. Согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 15–16 сентября оценивается в 34,60%, тогда как вероятность сохранения текущего уровня составляет 65,40%.

Индекс доллара США практически не изменился и находился около 98,91. Отсутствие заметного укрепления американской валюты остается дополнительным позитивным фактором для золота, номинированного в долларах.

При этом нынешнее движение золота выглядит более сложным, чем обычный рост защитного актива. Инвесторы одновременно учитывают геополитическую премию, риски инфляции из-за нефти, перспективы американской денежно-кредитной политики и снижение реальной доходности облигаций. Пока вероятность прямого военного расширения конфликта остается ограниченной, золото получает поддержку прежде всего благодаря неопределенности вокруг Ормузского пролива и растущим сомнениям в способности Вашингтона и Тегерана быстро найти дипломатический компромисс.
_____________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group