Золото резко подорожало на фоне ослабления ожиданий повышения ставки ФРС

Stock Markets Group - Цены на золото резко выросли в среду после снижения накануне, поскольку обострение ситуации на Ближнем Востоке привело к пересмотру ожиданий относительно дальнейшей политики Федеральной резервной системы США. На фоне усиления геополитических рисков инвесторы все больше рассчитывают на сохранение процентных ставок на текущем уровне, что оказало давление на доллар и поддержало драгоценные металлы.

Цена золота Comex с поставкой в сентябре выросла на $125,80, или 2,88%, до $4498 за тройскую унцию. Серебро подорожало на $1,733, или 2,71%, до $65,770 за унцию.

Дополнительную поддержку золоту обеспечило обострение ситуации вокруг Ормузского пролива. В понедельник истек 60-дневный период прекращения огня, предусмотренный меморандумом о взаимопонимании между США и Ираном от 17 июня. Несмотря на первоначальные договоренности об отказе от атак и поиске дипломатического решения, стороны вновь перешли к жесткой риторике и взаимным обвинениям.

Президент США Дональд Трамп заявил, что Вашингтон не заинтересован в продлении режима прекращения огня. Позднее он сообщил, что США не ведут переговоров с Ираном и не планируют их проведение. Одновременно Трамп заявил, что Ормузский пролив открыт, очищен от морских мин и функционирует, тогда как военно-морская блокада иранских портов продолжается. Центральное командование США пока не подтвердило заявление о полном разминировании пролива.

Ситуация с безопасностью судоходства остается крайне напряженной. Британское агентство морских торговых операций сообщило об обстреле грузового судна, проходившего через пролив. Кроме того, Объединенные Арабские Эмираты сообщили о запуске двух баллистических ракет со стороны Ирана. На этом фоне сохраняются серьезные риски для поставок нефти через один из важнейших энергетических маршрутов мира.

Еще недавно Тегеран был готов завершить соглашение с Оманом по регулированию коммерческого судоходства через Ормузский пролив. Однако дипломатический процесс оказался под угрозой после того, как Трамп пригрозил нанести удар по Оману в случае препятствования американским переговорам с Ираном.

Рост геополитической напряженности вновь усилил опасения относительно цен на нефть и инфляции. Однако одновременно инвесторы получили слабые сигналы со стороны американской экономики. Последние данные указывают на замедление темпов найма и умеренную инфляцию, что снижает вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС.

В результате ожидания повышения ставки в ближайшем будущем практически исчезли с рынка. Согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 15–16 сентября сейчас оценивается в 36,60%, тогда как вероятность сохранения ставки на текущем уровне достигла 63,40%.

Дополнительным негативным фактором для доллара стало решение Министерства финансов США увеличить объем операций по выкупу долгосрочных казначейских облигаций. С 9 сентября максимальный объем покупок в рамках одной операции будет увеличен с $2 млрд почти до $4 млрд.

Ослабление доллара и снижение реальной доходности долговых инструментов традиционно повышают привлекательность золота, поскольку уменьшают альтернативные издержки владения активом, не приносящим процентного дохода. В сочетании с геополитической неопределенностью это создало благоприятную среду для резкого роста драгоценных металлов.

Индекс доллара США снизился на 0,74%, до 98,90. Таким образом, рынок золота одновременно получает поддержку сразу из нескольких источников: усиления спроса на защитные активы, ослабления доллара, снижения ожиданий повышения ставки ФРС и роста геополитических рисков вокруг ключевого маршрута мировых поставок нефти.
______________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group