Татнефть: сильная отчетность

Чистая прибыль акционеров Группы "Татнефть" во втором квартале 2015 года составила 29 462 млн рублей (560 млн долларов США) по сравнению с 27 174 млн рублей (776 млн долларов США) чистой прибыли акционеров Группы, полученной во втором квартале 2014 года.
Консолидированная выручка от реализации и прочие доходы от основной деятельности за вычетом экспортных пошлин и акцизов за второй квартал 2015 года составили 144 450 млн рублей (2 744 млн долларов США) по сравнению с 128 122 млн рублей (3 661 млн. долларов США) за второй квартал 2014 года.
Общая стоимость консолидированных активов общества увеличилась с 732 934 млн рублей (13 028 млн долларов США) на 31 декабря 2014 года до 794 662 млн рублей (14 312 млн долларов США) на 30 июня 2015 года.

Татнефть опубликовала сильную отчетность за 2К15 на фоне низких цен на нефть и укрепление рубля. Рублевые показатели демонстрируют уверенный рост год к году, чистая рентабельность улучшилась в 2К15, несмотря на негативные тенденции на рынке. Компании удалось обогнать наши прогнозы по выручке, благодаря грамотной оптимизации продаж и хорошей адаптации под условия налогового маневра. Уверенный рост прибыли позволяет рассчитывать на высокие дивиденды.

Оцениваем отчетность компании позитивно. Мы внесли изменения в нашу модель стоимости Татнефти, учтя более сильное, чем мы предполагали в начале года, ослабление рубля, а также лучший контроль затрат. Оценка справедливой стоимости акций компании повышена до 330 рублей за обыкновенную акцию. Справедливая стоимость привилегированных акций – 198 рублей. Рекомендуем ДЕРЖАТЬ бумаги компании.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company