Polymetal не порадовал инвесторов

Чистая прибыль Polymetal по МСФО за 1 полугодие 2015 года снизилась на 2% и составила $98 млн против $100 млн годом ранее, сообщила компания. Чистая прибыль, скорректированная на сумму обесценения/восстановления обесценения (после налогов) и курсовые разницы, составила $118 млн, снизившись на 5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Выручка за отчетный период составила $648 млн, сократившись на 11% год к году. Как отмечает компания, это произошло в связи со снижением цен на золото и серебро на 7% и 18% соответственно. При этом в Polymetal подчеркивают, что объем продаж золота и серебра в целом не изменился по сравнению с I полугодием 2014 года.

Скорректированный показатель EBITDA за 1 полугодие составил $297 млн, что на 4% меньше, чем годом ранее. Маржа скорректированной EBITDA выросла с 43% в 1 полугодии 2014 года до 46% за первые шесть месяцев текущего года.
Совет директоров Polymetal International plc принял решение выплатить промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2015 года в размере $0,08 на одну акцию обыкновенную, что составляет 30% от скорректированной прибыли за 1 полугодие 2015 года или приблизительно $34 млн. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 4 сентября 2015 года.

Результаты Polymetal выглядят довольно блекло на фоне отчитавшегося ранее Полюс Золота. Ослабление рубля позволило немного улучшить рентабельность на уровне EBITDA, однако это не помогло компании в общем зачете, поскольку и EBITDA и чистая прибыль снизились по итогам полугодия. Результаты слабее, чем мы ожидали. Дивиденды едва ли способны оказать существенную поддержку котировкам, поскольку доходность составляет менее 1%. Положительным моментом может стать то, что компания платит дивиденды в долларах США (или фунтах стерлингов по желанию акционеров).
Бумаги росли накануне отчетности, и даже в понедельник закрылись в зеленой зоне, несмотря на обвал рынка. После публикации отчетности, которая содержит мало приятных неожиданностей, бумаги закономерно корректируются, и могут быть под давлением еще какое-то время.
__________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company