ФосАгро отчитался за 3 квартал

Выручка компании за 9 месяцев выросла на 7% год к году до 86,8 млрд рублей ($2452 млн), по сравнению с показателем 81,3 млрд рублей ($2571 млн) за 9 месяцев 2013 г. Благоприятные рыночные условия способствовали более высокому уровню цен на основную продукцию, производимую «ФосАгро». Сокращение издержек в составе себестоимости реализованной продукции также способствовало увеличению операционной прибыли «ФосАгро» за 9 месяцев 2014 г. EBITDA за 9 месяцев 2014 г. достигла 25,8 млрд рублей ($728 млн), что на 24% превышает показатель за 9 месяцев 2013 г.

Рентабельность по EBITDA увеличилась до 30% по сравнению с 26% за 9 месяцев 2013 г. Существенное ослабление рубля привело к убытку от курсовых разниц в размере 9,5 млрд рублей ($268 млн), что оказало влияние на финансовый результат «ФосАгро» за 9 месяцев 2014 г. Чистая прибыль «ФосАгро» за 9 месяцев 2014 г. составила 6,3 млрд рублей ($177 млн), что на 31% ниже показателя годом ранее, составившего 9,1 млрд рублей ($288). В целом, результаты неплохие.

Сохраняющийся высокий спрос на продукцию поддержал продажи, цены также были выше прошлогодних уровней. Выручка и EBITDA вышли в рамках наших ожиданий, чистая прибыль без учета курсовых разниц также оказалась лучше нашего прогноза. Вчера акции ФосАгро реагировали на отчетность снижением на 4-5%, что, вероятно, было связано с реакцией рынка на чистый убыток компании в 3К14 из-за курсовых разниц.

В то же время, ослабление рубля позитивно для компании, которая получает немалую часть выручки от экспортных продаж. Напомним, что 31 декабря состоится ВОСА, где должны быть рекомендованы промежуточные дивиденды.
______________
Анна Милостнова,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company