Российский фондовый рынок проваливает все попытки роста

В минувший понедельник российские фондовые индексы МосБиржи (-1.84%) и РТС (-2.99%) вновь завершили основные торги с сильным спадом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам расширенной торговой сессии рублевый индекс МосБиржи (IMOEX2) просел на 1.54%.

Минувший день оказался небогат на значимые корпоративные новости и важную макроэкономическую статистику. Ключевым фактором, оказывающим влияние на локальный рынок акций, остались внешнеполитические риски. Если в предыдущие дни угрозы ужесточения внешних санкций звучали почти ежедневно, то теперь они участились до нескольких раз в сутки.

Указанная ситуация выступила объективным поводом для продолжения пятничных вечерних распродаж в акциях российских компаний с начала ранних торгов. Однако рублевый индекс IMOEX2 довольно быстро закрыл свой утренний гэп. А во второй половине дня в нем сформировался сдержанный коррекционный отскок от свежего трехнедельного минимума. Впрочем, это стоит воспринимать не как признак улучшения рыночных настроений, а всего лишь как возвратное техническое движение.

Надо отметить, что нагнетаемая в западных СМИ тематика гипотетической вероятности начала военного конфликта между РФ и Украиной вчера оказала заметное давление и на европейские фондовые рынки. Это достаточно редкий случай и тревожный симптом.

Так или иначе, но фондовые индексы в Европе и США вчера неравномерно понизились. Что же касается фьючерсов на нефть сорта Brent, то они подорожали на $0.4 доллара за баррель, или немногим менее чем на 0.5%. Надо признать, что высокие цены на «черное золото» оказывают весомую поддержку локальному рынку акций и отечественной валюте в сложившейся тревожной ситуации.

Несмотря на серьезный спад индекса МосБиржи по итогам расширенной торговой сессии, наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-5%.

В отраслевом разрезе вновь слабее рынка выглядели представители финансового сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, -1.58%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.30%), TCS-гдр (TCSG RM, -1.72%). Относительная слабость акций российских банков по-прежнему связана с их уязвимостью в ситуации вполне вероятного ужесточения внешних санкций. Угрозы и предупреждения со стороны ЕС и США по указанному поводу звучат практически непрерывно.

Хуже рынка также закрылись бумаги Алроса (ALRS RM, -2.00%), Газпром нефть (SIBN RM, -4.98%), Аэрофлот (AFLT RM, -1.72%), ПИК (PIKK RM, -2.90%), Башнефть-ап (BANEP RM, -2.37%), Акрон (AKRN RM, -3.14%), ТМК (TRMK RM, -2.77%).

Серьезным приростом отличились многие представители металлургического сектора: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +1.82%), Русал-ао (RUAL RM, +4.64%), Polymetal (POLY RM, +3.98%), Полюс (PLZL RM, +4.19%), НЛМК (NLMK RM, +2.96%), ММК (MAGN RM, +1.99%), Мечел-ап (MTLRP RM, +6.84%). В целом мы наблюдали интерес к приобретению подешевевших акций российских экспортеров, не относящихся к нефтегазовой отрасли. В сложившихся условиях это представляется одной из немногих разумных стратегий. Дополнительным стимулом для активизации покупок в акциях Русал выступает довольно сильный среднесрочный рост стоимости фьючерсов на алюминий. Интерес к бумагам золотодобывающих компаний Полюс и Polymetal также подогревается наметившимся удорожанием контрактов на драгметаллы.

Акции Новатэк (NVTK RM, +4.00%) сильно подорожали против упавших российских фондовых индексов. Однако вчера они всего лишь отыграли большую часть своей просадки, состоявшейся днем ранее. Среднесрочная техническая картина в указанных бумагах остается нейтральной. Это же относится и акциям трубопроводной монополии Газпром (GAZP RM, +1.18%). Они уже почти не реагируют на ежедневные политизированные угрозы санкций в отношении пока не запущенного в эксплуатацию газопровода «Северный поток 2». Вчера позитивной новостью для них стало сообщение о том, что Республика Молдова полностью рассчиталась с «Газпромом» за поставки природного газа в январе.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное падение стоимости в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.4%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.6%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.2%. Японский Nikkei225 просел на 0.9%.

Утреннее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как умеренно негативное. Тем не менее, российский рублевый индекс IMOEX2 демонстрирует коррекционный прирост порядка 1% в ходе ранней торговой сессии. Это создает условия для открытия основных торгов в России с достаточно сильным приростом по индексу МосБиржи.

Мы ожидаем открытия основной торговой сессии в России с повышением в пределах 0.8-1.4% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 3510-3530 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3500, 3480 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3540, 3550 п.

В первые минуты основных торгов в индексе МосБиржи реализуется назревший коррекционный отскок вверх. Позднее он с большой долей вероятности стабилизируется около уровня открытия в ожидании новых значимых сигналов для направленного движения.

Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных контрактов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать вечерняя публикация январского значения индекса цен производителей в США (16.30). Значимость указанного показателя заключается в том, что он косвенно указывает на динамику долларовой инфляции.
____________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"