Магнит наращивает темпы

Выручка «Магнита» в сентябре 2014 г. увеличилась на 34,37% до 62,1 млрд руб. по сравнению с сентябрем 2013 г., отчиталась компания.
Это лучшие темпы роста за последние 16 месяцев. В 3К14 выручка «Магнита» выросла на 34,05% до 193,4 млрд руб., за девять месяцев 2014 г. — на 30,03% до 542,3 млрд руб. Мы умеренно позитивно оцениваем динамику выручки сети, которая, вероятно, окажется лучшей компанией в секторе по данному показателю (потягаться с Магнитом могла бы разве что лента, но и ей это вряд ли удастся). Хороший рост выручки обеспечен за счет роста площадей и улучшения сопоставимых продаж: роста покупательского траффика и среднего чека.

Общая торговая площадь магазинов «Магнита» в сентябре выросла на 17,1%, количество покупателей — на 22,7%. Сказалось и повышение цен на определенную продукцию вследствие продуктового эмбарго. Результаты выглядят впечатляюще, однако у инвесторов есть причины воспринимать их скептически. Прежде всего – резкое ослабление рубля, из-за которого долларовая динамика выручки гораздо скромнее. Второй момент – негативные ожидания по рентабельности. Ослабление рубля и удорожание импорта должны оказать давление на маржу розничных сетей. Поэтому до публикации финансовых результатов и с учетом высоких уровней по бумаге – инвесторы будут сохранять осторожность.
_____________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company