РУСАЛ хочет выкупить БоАЗ

UC Rusal начала предварительные переговоры с «Русгидро» о покупке 50% в их совместном предприятии — Богучанском алюминиевом заводе (БоАЗ), сообщил Blооmberg со ссылкой на два источника, знакомых с ситуацией. По данным агентства, переговоры начались в октябре. О потенциальной сделке знают и два собеседника «Ведомостей», близкие к одной из сторон сделки и к правительству. Обсуждения были, но кулуарные, статуса переговоров они не носят, и никаких предварительно задокументированных позиций у компаний пока нет.

Сделка потенциально выгодна для РУСАЛа, так как в БЭМО изначально алюминиевый завод предполагался центром прибыли, и компании владели им на паритетных началах, чтобы РусГидро имела возможность окупить инвестиции в строительство ГЭС, фактически завязанной на единственного потребителя. Готовность РУСАЛа выкупить долю партнера говорит о позитивных ожиданиях по рынку алюминия, однако перспективы сделки пока не ясны.

Очевидно, что для РусГидро выход из актива целесообразен только при том условии, что компания сможет компенсировать затраты ценой, в то же время, РУСАЛ сейчас не в той ситуации, когда компания может свободно совершать крупные покупки: этого могут не одобрить кредиторы. Мы продолжаем следить за развитием ситуации.

Ослабление рубля привело к валютной переоценке бумаг РУСАЛ, и наши рублевые таргеты по РДР теперь сильно занижены. Мы можем пересмотреть их в ближайшее время. Целевые уровни по гонконгским акциям по-прежнему актуальны.
___________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company