ФосАгро идет на рекорд

Чистая прибыль "ФосАгро" по МСФО за 9 месяцев 2015 года выросла в 5 раз и составила 31,551 млрд рублей ($532 млн), следует из сообщения компании.
Выручка "ФосАгро" за рассматриваемый период увеличилась на 64% - до 142,3 млрд рублей ($2,401 млрд), в то время как EBITDA выросла на 144% - до 62,8 млрд рублей ($1,06 млрд)

Результаты оказались немного лучше наших ожиданий в части выручки (+0,8%) и EBITDA (+6%), прибыль уложилась в наши прогнозы. В целом компания демонстрирует очень сильные результаты, и год обещает быть рекордным для ФосАгро. В начале года мы исходили из более консервативных предпосылок, ожидая, что цены на удобрения также покажут снижение вслед за остальными товарными аткивами, это действительно начало происходить, но темпы этого снижения намного ниже, чем мы опасались. Кроме того, ослабление рубля оказалось более значительным, что компенсировало компании возможные потери от ухудшения конъюнктуры в полной мере.

Мы оцениваем отчетность умеренно позитивно, и ожидаем, что она окажет локальную поддержку котировкам. если общий позитивный настрой на рынках сохраниться, бумаги ФосАгро могут продолжить рост, несмотря на то, что уже выглядят довольно дорого. Мы пересмотрели нашу модель стоимости компании и повышаем оценку справедливой стоимости акций ФосАгро до 2990 рублей за бумагу. Рекомендация ДЕРЖАТЬ.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company