ФосАгро: ожидаемо слабые итоги 3 квартала

За девять месяцев 2013 года ФосАгро увеличил выручку на 3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (до 81,3 млрд рублей) в результате роста производства и продаж удобрений на 9% и 10% соответственно.

Показатель EBITDA по итогам 9 месяцев снизился на 27% до 19,897 млрд рублей, рентабельность по EBITDA составила 24% против 34% годом ранее. Чистая прибыль ФосАгро за 9 месяцев 2013 года составила 9,1 млрд руб., что на 52,4% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Операционные результаты ФосАгро в третьем квартале были достаточно сильными, однако снижение цен на экспортируемые группой удобрения не позволило продемонстрировать таких же высоких финансовых результатов. В то же время, опубликованные результаты превзошли ожидания рынка выручке и чистой прибыли, величина EBITDA вышла в рамках ожиданий. Итоги, превзошедшие прогнозы рынка, могут оказать поддержку акциям компании в ближайшие дни.

Производители удобрений сейчас вынуждены работать в непростых условиях: цены на продукцию снижаются, спрос слабый, и покупатели не спешат с заключением новых контрактов в ожидании дальнейшего снижения цен. До конца года мы не ожидаем изменения ситуации. Во многом восстановление рынка удобрений будет зависеть от событий вокруг Уралкалия (смена основного акционера может повлечь за собой и пересмотр стратегии).
______
Илья Балакирев,
Главный аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company