ММК уходит из угля

ММК решил избавиться от двух убыточных шахт ОАО «Белон» (ММК владеет 82,6% акций через Onarbay Enterprises Ltd). Как заявил в пятницу финансовый директор ММК Сергей Сулимов, решение о продаже шахт «Чертинская- Южная» и «Чертинская-Коксовая» (общие запасы — около 51 млн т коксующегося угля) может быть принято до конца года. Потенциальных покупателей и сумму он не назвал, отметив лишь, что, скорее всего, это будет российская компания.

Переговоры идут с несколькими претендентами. ММК озаботился проблемой самообеспечения угольным сырьем, в годы, когда цены на уголь находились на пике, но последние несколько лет цены снижаются, и сегодня большинству производителей выгоднее закупать уголь, а не добывать его самостоятельно. Исключением являются только отдельные «удачные» в плане себестоимости месторождения. Фактически компания пытается продать «на дне» активы, купленные «на пике», поэтому какой-то особенной выгоды в этом усмотреть сложно, к тому же, цена, судя по всему, будет символической. С другой стороны, решение в текущей обстановке выглядит верным.

Продажа позволит снизить издержки и немного улучшить ликвидную позицию компании. Оцениваем сообщение компании нейтрально для котировок. Если удастся найти покупателя, который будет готов заплатить за активы не символическую цену – это будет умеренно позитивным моментом. Мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на бумаги ММК. Акции компании превысили наши целевые уровни из-за резкого ослабления руля, и в ближайшее время мы планируем пересмотреть оценку компании.
_____________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company