Российский фондовый рынок к концу недели приостановил рост

В минувший четверг российские фондовые индексы МосБиржи (-0.32%) и РТС (-0.44%) завершили основные торги с умеренным спадом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) потерял 0.33%.

Заметное утреннее повышение стоимости фьючерсов на нефть позволило индексам МосБиржи и РТС открыться с разрывом вверх. Однако они оказались не в силах пойти выше своих утренних максимумов. Этому помешала накопившаяся с начала недели перекупленность локального рынка акций. Позднее фьючерсы на нефть развернулись вниз. Кроме того, европейские фондовые индексы демонстрировали сдержанное понижение. Рынок акций США также открылся со спадом. Таким образом, вчера сложились условия для начала сдержанной фиксации прибыли в подорожавших за последние дни акциях российских компаний.

Среди значимых внутренних событий стоит отметить ряд заявлений со стороны представителей правительства и ЦБ РФ. Зампред Банка России Алексей Заботкин выразил мнение о том, что процесс восстановления российской экономики после недавнего спада уже завершен. По мнению главы Минэкономразвития Максима Решетникова это состоится уже в июне-июле текущего года. В то же время министр финансов РФ Антон Силуанов высказался в пользу отказа от принципа неизменности налоговой политики.

Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков заявил о том, что социальная ответственность бизнеса является совершенно обязательным фактором. Стоит упомянуть и мнение спецпредставителя президента РФ по экологии Сергея Иванова о том, что бизнес должен платить за ликвидацию накопленного экологического ущерба.

Обобщая все эти высказывания, можно сделать вывод о том, что начавшийся еще в прошлом году тренд на дополнительное изъятие средств в пользу государства из наиболее рентабельных отраслей российской экономики получит дальнейшее развитие. Напомним, что сейчас на повестке дня стоит вопрос о дополнительных выплатах в бюджет в размере в размере 100 млрд со стороны сталелитейных компаний. Такая цель озвучена первым вице-премьером РФ Андреем Белоусовым. Теперь обсуждаются способы ее реализации.

В пятницу утром июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM1) торгуются в состоянии близком к паритету по отношению к базовому индикатору. Таким образом, участники срочного рынка демонстрируют нейтральную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.

На фоне умеренного спада индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3%.

Самой заметной тенденцией в отраслевом разрезе стало падение стоимости акций ряда металлургических компаний: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.17%), Полюс (PLZL RM, -0.64%), Polymetal (POLY RM, -2.97%), Северсталь (CHMF RM, -1.07%), НЛМК (NLMK RM, -0.84%), ММК (MAGN RM, -1.13%), Русал-ао (RUAL RM, -1.69%). В первую очередь это связано с озвученными недавно планами по поводу дополнительного изъятия в бюджет порядка 100 млрд руб. со стороны отечественных представителей подсектора черной металлургии. Одновременно с этим правительство принимает меры по сдерживанию внутренних цен на металлопродукцию. Вполне вероятно, что позднее подобные шаги также будут предприняты и в отношении производителей цветных металлов.

Бумаги iHHRU-адр (HHRU RM, -4.41%) продолжили наметившееся днем ранее падение на фоне новости о том, что крупнейшие акционеры онлайн-рекрутинг платформы планируют провести вторичное размещение около 4.5 млн ADS. Это соответствует 8.88% капитала компании HeadHunter. Вчера стало известно, что цена продажи установлена в размере $37 за бумагу, что составляет немногим более 2700 руб. Торгующиеся на Московской бирже расписки компании HeadHunter вполне закономерно просели к указанному уровню.

Заметно сильнее рынка закрылись бумаги Лукойл (LKOH RM, +0.72%), Роснефть (ROSN RM, +1.35%), АФК Система (AFKS RM, +1.17%), FIVE-гдр (FIVE RM, +1.62%), Газпром нефть (SIBN RM, +1.69%). Как мы видим, покупки в основном состоялись в бумагах нефтяных компаний. Это тенденция стала закономерным следствием сдержанных распродаж акций представителей металлургического сектора.

Заметным движением во втором эшелоне стал сильный рост стоимости бумаг Квадра-ао (TGKD RM, +9.76%), Квадра-ап (TGKDP RM, +8.13%). Поводом для активизации покупок в них послужили официально не подтвержденные, но вполне правдоподобные слухи о том, что Газпромэнергохолдинг ведет переговоры о покупке генерирующей компании. Стоимость сделки может составить порядка 15 млрд руб.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют минимальное отклонение стоимости в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.5%. Японский Nikkei225 потерял 0.4%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как неопределенное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным отклонением. Вместе с тем, дивидендные разрывы в ряде бумаг несколько сдвинут указанный индекс вниз.

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи со сдержанным понижением в пределах 0.1-0.4%, в диапазоне 3790-3800 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3780, 3760 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3820, 3840 п.

После умеренно негативного старта торгов индекс МосБиржи с большой долей вероятности временно стабилизируется недалеко от уровня 3800 п. Этому способствует неопределенное утреннее состояние внешнего фона.

Во второй половине дня косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать публикация большого блока майских статистических показателей, характеризующих состояние рынка труда в США (15.30 МСК). Несколько позднее выйдет апрельская оценка изменения объема промышленных заказов в США (17.00 МСК).
_____________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"