Фондовый рынок США на открытии поддержит позитив из Китая

Рынки движутся разнонаправлено на фоне решения ЕЦБ о повышении ставки на 25 б.п. – участники российского рынка акций фиксируют прибыль в преддверии заседания ЦБ: Российские индексы корректируются вторую сессию к ряду – IMOEX (-0,3% @ 3,139) – на фоне фиксации прибыли в преддверии сегодняшнего решения ЦБ РФ по ключевой ставке . Тем не менее, IMOEX компенсировал большую часть потерь ближе к закрытию рынка, поскольку ожидания его участников предполагают умеренный рост ключевой ставки. В случае принятия решения о сохранении ставки на текущих уровнях или её повышения на 25 б.п., российские акции могут получить поддержку рынка на текущих уровнях.

Если же предположить, что рост составит более 100 б.п., то коррекция, скорее всего, продолжится и индекс может опуститься ниже 3000 пунктов. Так, рост ключевой ставки, вероятно, приведёт к росту привлекательности ОФЗ: доходность 10-летних бумаг в настоящее время составляет порядка 12,52%. Рубль закономерно ослаб (-1,2% @ 97,34), поскольку участники валютного рынка хеджируют риски резкого увеличения ключевой ставки. Что касается рынка акций, сложно выделить отдельные имена, поскольку основной индекс IMOEX Russia терял в цене единым фронтом.

При этом на глобальных рынках индекс доллара США поднялся выше отметки 105 (DXY +0,6% @ 105,41) после того, как ЕЦБ в ожидании роста инфляционных рисков неожиданно повысил процентную ставку на 25 б.п. до 4,5% на фоне продолжающегося ралли нефтяных котировок, что также может способствовать соизмеримому повышению ставки ФРС в 4К23. Несмотря на рост ставки фондирования, цены на нефть продолжили торговаться ростом (Brent +2,0% @ 93,70) накануне решения правительства КНР в отношении стимулирования китайской экономики – ожидалось, что НБК (Национальный Банк Китая) снизит норму обязательных резервов для большинства банков на 200 б.п. до 4%.

Предполагалось, что этот шаг может высвободить валютные резервы на сумму более $16,4 млрд. На фоне этих новостей и роста цен на энергоносители европейские индексы выросли (StoxxEuro600 +1,5%) во главе с сырьевым сектором. Американские индексы так же выросли после того, как сильные экономические данные показали, что экономика США остается устойчивой, что, тем не менее, может позволить ФРС (Федеральной резервной системе) продолжительное время сохранять высокий уровень ключевой ставки – S&P 500 (+0,8%), DJ (+1,0%), Nasdaq (+0,9%).

Признаки восстановления в Китае способствуют росту на глобальных рынках – в центре внимания решение ЦБ РФ по ключевой ставке: Азиатские фондовые индексы открылись ростом сегодня утром на фоне поддержки со стороны опережающей динамики индекса цен производителей в США и позитивных новостей из Китая, который, как и ожидалось, снизил резервные требования для всех китайских банков в качестве мер стимулирования экономики Поднебесной.

Помимо этого власти страны опубликовали обнадёживающие показатели розничных продаж и динамики промышленного производства в августе – NIKKEI (+1,1%), Hang Seng (+1,0%), CSI 300 (-0,9%), Sensex (+0,4%), KOSPI (+1,3%), ASX 200 (+1,3%). Так, промышленное производство в Китая в августе выросло на 4,5% в годовом исчислении, ускорившись относительно показателей июля (+3,7% г/г).

Темпы роста розничных продаж в КНР в августе также увеличились, составив 4,6% после роста 2,5% г/г накануне. Юань также существенно укрепился, достигнув отметки 7,27 за доллар США – самого высокого уровня за последние две недели.

Цены на сырьевые товары сегодня утром растут на фоне позитивных макроэкономических новостей и принятых мерах стимулирования экономики Китая. Это, в свою очередь, создает благоприятный фон для российских акций, однако общий вектор на российском фондовом рынке во многом будет зависеть от сегодняшнего решения ЦБ РФ по ставке. Так, повышение ставки на 1,0% или выше, скорее всего, приведет к оттоку капитала с рынка акций в облигации: так, доходность 10-летних ОФЗ уже составляет более 12,52%. Фондовые рынки США и Европы также вероятнее всего откроются ростом на фоне позитивных новостей.
_____________
Материал предоставлен,
Аналитическим отделом,
ОАО Альфа Банк