Фондовый рынок США проявляет осторожность перед важными отчетами

Рынки проявляют осторожность в преддверии важных макроэкономических данных: Российские фондовые индексы во вторник завершили пять сессий снижений – IMOEX (+1.4% @3,166) – однако восстановление остается хрупким, так как индекс IMOEX находился между 3,120 и 3,150 (техническим уровнем поддержки). Коррекция происходила на фоне снижения доходности 10-летних ОФЗ, которая немного опустилась до 12.33%, в то время как рубль продолжил укрепляться (+0.2% @94,94) в ожидании повышения ставки на пятничном заседании ЦБ РФ (мы ожидаем повышения на 50 б.п. до 12.5%).

Наблюдался значительный рост российских акций во главе с компаниями энергетического и банковского секторов – TRNFp (+4.2%), LKOH (+3.0%), ВТБР (+2.0%), SBER (+1.8%) и GAZP (+1.1%). Стоит отметить, что мировые рынки торгуются в боковом тренде, при этом доллар демонстрирует восстановление после вчерашнего сильного падения (DXY +0.3% @104.84). Цены на нефть были на высоком уровне (Brent +1.6% @92.06) на фоне опасений по поводу ограниченного предложения.

Тем не менее, европейские фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику (StoxxEuro600 -0.2%), как следствие предстоящей недели, насыщенной большим количеством макроэкономических данных, включая заседание ЕЦБ, данных по инфляции в США и множество макроэкономических данных Китая. Акции США снизились, поскольку растущие цены на нефть усилили опасения по поводу ценового давления - S&P 500 (-0.2%), DJ (-0.2%), Nasdaq (-0.2%).

Инфляционный риск и более высокая доходность облигаций снижают привлекательность акций: Азиатские рынки снизились сегодня утром во главе с технологическими акциями на фоне опасений усиления инфляционного риска ввиду скачка цен на нефть – NIKKEI (-0.2%), Hang Seng (-0.3%), CSI 300 (-1.0%), Sensex (+0.1%), KOSPI (+0.2%), ASX 200 (-0.7%). Стоит отметить, что сегодня утром нефть марки Brent держится выше $92 за баррель.

При этом доллар США и доходность казначейских облигаций (10-UST @ 4.29%) растут в преддверии сегодняшних данных по инфляции в США. В то же время фьючерсы на европейские и американские акции торгуются негативно, поскольку инвесторы ожидают, что августовские данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) покажут, что базовая инфляция в США остается стабильной, а общая инфляция растет м/м и г/г.

Отметим, что во вторник аукцион 10-летних облигаций США показал самую высокую доходность с 2007 года, поскольку инвесторы требуют дополнительной компенсации за повышенную инфляцию и растущий объем выпуска долговых обязательств для покрытия дефицита бюджета. Также на повестке дня сегодня промышленное производство в Еврозоне и Великобритании. Данные, опубликованные сегодня утром, показали, что экономика Великобритании сократилась на 0.5% м/м в июле. Можно ожидать, что более высокие цены на нефть окажут поддержку российским акциям, однако укрепление рубля и высокая доходность ОФЗ, вероятно, ограничат их рост.
____________
Материал предоставлен,
Аналитическим отделом,
ОАО Альфа Банк