Фондовый рынок США укрепляется на ожиданиях отчета по инфляции

Мировые индексы торгуются разнонаправленно на фоне сильных макроэкономических данных и агрессивной риторики ФРС: Российские акции в четверг продолжили рост – IMOEX (+0,6% @ 2796) – во главе с акциями нефтяных компаний по мере восстановления цен на нефть. В лидеры вошли SNGSp (+2,4%) на фоне растущих дивидендных ожиданий, ROSN (+1,2%) и LKOH (+0,5%). При этом акции компаний металлургического сектора и горнодобывающая промышленность продолжили серию потерь, поскольку сильный доллар продолжает оказывать давление на сырьевые рынки – POLY (-1,2%), NLMK (-1,2%) и PHOR (-0,9%). При этом рубль продолжил падение (-1,4% @ 87,57) из-за сокращения валютных поступлений при конвертации экспортной выручки.

Цены на нефть по-прежнему стабильны (Brent +0,4% по 74,34), поскольку поддержку американским котировкам оказало сокращение запасов в США на прошлой неделе. Что касается макроэкономических показателей, экономика США выросла на 2% г/г в 1К23, превзойдя первоначальную оценку роста в размере 1,3%.

Тем не менее, пересмотренный показатель ВВП дает Федеральной резервной системе (ФРС) возможность на сохранение курса на дальнейшее ужесточение денежно- кредитной политики. При этом еженедельные заявки на пособие по безработице в США снизились на 26 тысяч до 239 тысяч за неделю, закончившуюся 24 июня, что является самым резким падением с октября 2021 года и существенно ниже ожиданий рынка в размере 265 тысяч. В результате подскочила доходность гособлигаций США – 2-UST +3,8 п.п. @ 4,87% и 10-UST +3,9 п.п. @ 3,84%, – поскольку участники рынка в большинстве своём прогнозируют еще как минимум два повышения ключевой ставки.

Котировки золота, в свою очередь, просели ниже 1900 долларов за унцию – самого низкого уровня за последние три месяца, в то время как доллар США торговался на двухнедельном максимуме (DXY +0,5% @ 103,42). Теперь инвесторы с нетерпением ждут данных по индексу личных потребительских расходов (PCE) за май, публикация которых ожидается позже сегодня в течение дня. Примечательно, что европейские акции в четверг торговались чуть выше уровня закрытия в среду (StoxxEuro600 +0,1%), поскольку участники рынка сохраняли осторожность.

При этом американские индексы колебались и торговались разнонаправленно в достаточно узком диапазоне, пока инвесторы пытаются сопоставить эффект сильных макроэкономических данных на перспективы дальнейшего увеличения ключевой ставки центрального банка — S&P 500 (+0,2%), DJ (+0,5%), Nasdaq (-0,1%).

Мировые индексы в поисках вектора в преддверии публикации данных по инфляции в США на фоне слабых производственных данных из Китая: Азиатские рынки по-прежнему торгуются разнонаправленно, поскольку слабые макроэкономические показатели китайской экономики и растущие опасения участников рынка в отношении перспектив повышения ставки ФРС омрачают настроения инвесторов – NIKKEI (+0,1%), Hang Seng (-0,2%), CSI 300 (+0,7%), KOSPI (+0,3%), ASX 200 (+0,1%).

Так, китайское национальное статистическое бюро в четверг опубликовало разочаровывающие официальный данные индекса цен производителей (производственный PMI) вырос до 49 пунктов июне 2023 года с 48,8 в мае, что соответствует рыночным оценкам, но указывает на сокращение производственной активности уже третий месяц к ряду. Последние данные появились на фоне растущих признаков того, что восстановление китайской экономики после снятия коронавирусных ограничений замедлилось: так, индексы новых производственных заказов (48,6 против 48,3 в мае), покупательской активности (48,9 против 49,0) и экспортных продаж (46,4 против 47,2) продолжают снижаться.

При этом доходность гособлигаций и доллар США стабильны сегодня утром, в то время как цены на сырьевые товары продолжают торговаться в боковике. Мы предполагаем, что российские индексы сохранят свои позиции в ходе торгов в пятницу и, возможно, смогут продолжить свой рост на фоне позитивных корпоративных новостей. При этом фьючерсы на европейские и американские фондовые индексы открылись ростом в преддверии ключевых данных по инфляции в США — индекса личных потребительских расходов (PCE), который является одним из ключевых индикаторов потенциала роста инфляции, отслеживаемым ФРС.
_______________
Материал предоставлен,
Аналитическим отделом,
ОАО Альфа Банк