Валютный рынок: ФРС прояснит ситуацию

Деэскалация торгового конфликта между США и Китаем переключила внимание рынка на денежно-кредитную политику центральных банков. Министр финансов Скотт Бессент заявил, что переговоры создали успешную основу для подписания соглашения лидерами двух стран. Пекин заявляет о достижении предварительного консенсуса. Риски торговой войны снизились, американские фондовые индексы достигли новых максимумов, глобальный аппетит к риску возрос, а пара евро/доллар выросла.

На рынке фьючерсов вероятность снижения ставки по федеральным фондам до 4% в октябре составляет 98%, а до 3,75% в декабре — 95%. Производители деривативов ожидают дальнейшего снижения в марте. Ожидается, что ЕЦБ приостановит снижение ставок до 2027 года . Ставка по депозитам в последний раз снижалась до 2% в июне. Кристин Лагард заявила, что с лета Европейский центральный банк чувствует себя комфортно.

Некоторые эксперты Bloomberg прогнозируют повышение ставки в 2026 году . Для этого потребуется улучшение ситуации в европейской экономике. Приятные сюрпризы от деловой активности в еврозоне и настроений в деловых кругах Германии указывают на положительный рост ВВП в четвёртом квартале. В июле-сентябре валовой внутренний продукт, скорее всего, вырос на 0,1%.

Расхождение в денежно-кредитной политике ЕЦБ и ФРС в сочетании с позитивными сигналами из европейской экономики даёт инвесторам, ставящим на рост пары EUR/USD, надежду на восстановление восходящего тренда. Однако события во Франции продолжают оказывать негативное влияние на евро. Социалисты не исключают возможности нового вотума недоверия правительству, если парламент не примет их предложение о повышении налогов для богатых для сокращения бюджетного дефицита.

Пока пара EURUSD ожидает результатов заседаний ФРС и ЕЦБ, иена укрепляется благодаря вербальным интервенциям. Представители правительства заявили, что продолжат внимательно следить за динамикой иены на международном валютном рынке. Министр финансов Сацуки Катаяма отметил, что вопросы денежно-кредитной политики напрямую на встрече со Скоттом Бессентом не обсуждались. Если бы они обсуждались косвенно, риски валютной интервенции могли бы возрасти. Инвесторы предпочли перестраховаться и закрыть часть своих длинных позиций по USDJPY.
______________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro