Что будет с долларом летом 2023 года? Мнение экспертов

С конца весны вокруг американского доллара кипят в самом прямом смысле слова настоящие страсти. Буквально на днях МВФ разродился целой серией жестких комментариев относительно монетарной политики ФРС и последствиях действий регулятора для мировой экономики. Над экономикой США нависла угроза дефолта из-за потолка госдолга, есть высокие риски дальнейшего развития банковского кризиса, а «гринбэк», игнорируя все объективные факторы, довольно уверенно укрепляется по всему валютному рынку.

Вопрос о том, что будет с долларом США этим летом, тревожит миллионы трейдеров и инвесторов по всему миру. Мы решили обратиться за ответом на него к экспертам международного брокера NPBFX (NEFTEPROMBANKFX). Специалисты компании подготовили для нас развернутый прогноз, которым мы сейчас с вами поделимся.

NPBFX – брокерская компания, оказывающая с 1996 года финансовые услуги розничным и институциональным клиентам из России, СНГ, Азии, Европы, Африки и сран других регионов. Брокер предоставляет прямой доступ на межбанковский рынок по технологии STP/NDD, исключающей конфликт интересов. Каждый клиент NPBFX застрахован The Financial Commission на 20 тыс. евро.

Текущий фундаментальный фон вокруг доллара США

В последние месяцы «гринбэк» попал под прессинг целого ряда негативных факторов, оказывающих давление на валюту. Рассмотрим их более детально.

- Угроза дефолта. На сегодня американское государство должно всему миру более 31 триллиона долларов. Среди лидеров, кому должны США – Китай, Япония, Бразилия и др. страны. В конце весны Штаты снова приблизились к потолку госдолга, что грозило стране дефолтом. 27 мая появилась информация, что потолок долга будет повышен до 1 января 2025 года. По мнению экспертов, ситуация с госдолгом была похожа на спектакль и носила политический характер.

- Банковский кризис. Агрессивная политика ФРС, связанная с повышением базовой ставки на каждом заседании, уже привела к банкротству трех крупных американских банков. На сегодня ситуация немного стабилизировалась, но МВФ прогнозирует дальнейшую череду банкротств.

- Высокая инфляция. Несмотря на все усилия ФРС, уровень инфляции продолжает оставаться высоким. По мнению МВФ, инфляционное давление сохранится и в следующем году. Такое положение дел вынуждает американского регулятора еще больше зажимать экономику.

- Падение экономических показателей. Закономерной реакций американской экономики на повышение процентных ставок стало ее ослабление. Основной удар пришелся на ВВП, объемы промышленного производства и рынок труда. Несмотря на то, что в последние недели некоторые макроэкономические показатели выходили в «зеленой зоне», ведущие мировые эксперты прогнозируют еще большее их снижение в среднесрочной перспективе.

На фоне таких сильных негативных для доллара факторов, на рынке с начала мая наблюдалась обратная реакция. Индекс доллара DXY начал расти, а сама американская валюта укреплялась по всему рынку.


По мнению экспертов брокера NPBFX, этому способствовало несколько поддерживающих факторов.

- Перспективы дальнейшего повышения базовой ставки. В мае несколько представителей американского регулятора высказались в пользу дальнейшего повышения процентных ставок, т.к. инфляция не снизилась до целевых 2%. В связи с этим, вероятность повышения ставки на 0,25% уже в июне, очень высокая.

- «Пауза» в кризисе банковского сектора США. После краха трех крупных банков, наступило некоторое затишье. Эффекта домино пока не последовало, поэтому участники рынка немного успокоились. Снижение рисков оказало определенную поддержку доллару США.

- Позитивная статистика по ряду макроэкономических показателей. Так, в мае с 0,3% до 0,5% выросла средняя почасовая оплата труда, снижение меньше прогнозируемого показал ВВП за I квартал, на 0,1% вырос базовый ценовой индекс расходов на личное потребление. В «зеленой зоне» вышел и майский NFP.

Перспективы USD на ближайшие три месяца

Несмотря на все поддерживающие факторы, среднесрочные перспективы доллара США не такие радужные. Чтобы спрогнозировать наиболее вероятное поведение валюты в ближайшие три месяца, проведем необходимые типы анализа.

Фундаментальный анализ. Прежде всего нужно понимать, что лето - сезон отпусков, поэтому ожидать серьезной волатильности на финансовых рынках не стоит. В июне, оказывающий давление на доллар фактор потолка госдолга, утратит актуальность. До 01.01.2025 о нем можно будет забыть. Хотя… покупателей на этот долг еще нужно найти. Последние данные показывают, что иностранные вложения в американские гособлигации упали до 19-летнего минимума. Поддерживать доллар будут и ожидания поднятия ставки ФРС, а также само повышение, которое с большой долей вероятности произойдет. В банковском секторе вряд ли случится что-то критическое в первый месяц лета.

На этом фоне логично ожидать продолжение умеренного укрепления доллара до конца июня. В дальнейшем ситуация может начать меняться в худшую сторону. Об этом, кстати, в конце мая в своих жестких комментариях высказывался МВФ. Международный валютный фонд прогнозирует ВВП США на уровне 1,4% в этом году и всего 1% в 2024 году. Это вполне закономерная реакция экономики на такое резкое повышение ставки, которая все еще продолжает расти. Инфляция при этом, закрепится на высоких уровнях. По всем экономическим законам такая ситуация постепенно приведет к рецессии. МВФ ведь не зря в своих комментариях заявил, что крахи трех американских банков - всего лишь прелюдия к чему-то более серьезному. В среднесрочной перспективе экономические показатели Штатов начнут снижаться. Можно сделать вывод, что с июля стоит ожидать ослабление американской валюты.

Технический анализ. Посмотрим, что по этому поводу говорит технический анализ. Чтобы прогноз был более достоверным, возьмем для анализа сразу две валютные пары – EURUSD и AUDUSD.

Начнем с европейской валюты, обратите внимание на недельный ценовой график.

Технические осцилляторы Stochastic и MACD демонстрируют 100%-ые сигналы на продажу евро, т.е. доллар США будет укрепляться. На Stochastic линии осциллятора %K и %D начали приближаться к зоне перепроданности. На вход в зону и выход из нее, паре может потребоваться несколько недель. На MACD столбцы гистограммы уже находятся в отрицательной зоне, скользящая средняя в ближайшие недели тоже войдет в нее. То есть, MACD немного опережает Stochastic. На разворот осциллятора также может уйти весь июнь.

Теперь рассмотрим недельный график валютной пары AUDUSD.

Здесь осциллятор MACD также опережает Stochastic, но оба демонстрируют сигналы на продажу австралийского доллара. На Stochastic быстрая линия %K уже вошла в зону перепроданности, сигнальная линия %D приближается к ней. Что касается осциллятора MACD, то здесь и гистограмма, и скользящая средняя, уже находятся ниже нулевой отметки индикатора. В целом, техническая картина такая же, как и на паре EURUSD. Весь июнь, а возможно и первую половину июля, доллар США будет демонстрировать укрепление, после чего, под влиянием фундаментальных факторов, наступит фаза ослабления.

Торговая рекомендация

Какие выводы можно сделать после проведения двух видов анализа, которые практически полностью подтверждают друг друга. Доллар США можно выкупать в паре с любыми другими валютными активами, начиная с первого дня июня. Удерживать позиции необходимо, пока технические индикаторы не начнут формировать разворотные сигналы в зоне перепроданности. Ориентировочно, это можно произойти с конца июня до середины июля. После фиксации прибыли, можно открывать обратные сделки на продажу американской валюты. Доллар может дешеветь не только до конца лета, но и всю осень. Для определения целей по прибыли лучшим решением будет анализ фундаментального фона вокруг доллара США. Если американская экономика начнет погружаться в рецессию, то «гринбэк» может просесть в цене очень серьезно.

Если вас интересует аналитические обзоры и торговые рекомендации по другим активам (сырье, акции фондового рынка, драгметаллы и криптовалюты), то вы можете найти их на Аналитическом портале брокера NPBFX (NEFTEPROMBANKFX). Доступ на портал бесплатный, достаточно пройти регистрацию на официальном сайте компании.