НОВАТЭК: Ямал СПГ дорожает

Совет директоров «Ямал СПГ» принял окончательное инвестиционное решение по проекту разработки Южно-Тамбейского газоконденсатного месторождения и строительства завода по сжижению природного газа (СПГ) на полуострове Ямал, говорится в сообщениях акционеров проекта — НОВАТЭКа и Total (владеют 80% и 20% соответственно). Ранее решения были одобрены акционерами обеих компаний.

Сумма инвестиций в проект — $26,9 млрд. Ранее НОВАТЭК оценивал стоимость проекта примерно в $20 млрд. Акционеры уже вложили в проект $2,6 млрд. Другие параметры проекта остались без изменений. Завод начнет производство в 2017 г. После запуска трех линий он будет производить 16,5 млн т СПГ в год. «Мы не считаем изменение инвестиций на 12-15% от ранее звучавших оценок значительным для такого масштабного проекта. Мы посоветовались с партнерами и приняли решение подписать большую часть контрактов с фиксированной стоимостью.

Это, с одной стороны, привело к изменению размера инвестиций, но с другой — существенно снизило риски проекта», — заявил представитель НОВАТЭКа. Удорожание проекта нельзя назвать неожиданностью, но в то же время, инвесторов вряд ли порадует увеличение сметы на фоне того, что доходная часть проекта осталась без изменений. Фактически проект, наконец, вступает в стадию активной реализации – и это, скорее, позитивный сигнал для компаний-участников. Но все же ажиотаж вокруг инвестпрограмм в этом году, связанный с заморозкой тарифов монополий, неблагоприятной конъюнктурой на сырьевых рынках и прочими факторами, может все-таки заставить негатив перевесить. Ожидаем умеренно негативной реакции котировок.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company