НОВАТЭК: теперь и нефть

НОВАТЭК в 2015 г. планирует запустить первое чисто нефтяное месторождение — Ярудейское в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО) с запасами 47 млн тонн, следует из презентации для инвесторов (на сайте НОВАТЭКа). С 2016 г. на месторождении планируется ежегодно добывать по 3,5 млн т и сохранять такой уровень добычи минимум четыре года. По оценке «Сбербанк CIB», в 2014 г. на обустройство Ярудейского НОВАТЭК потратит около $720 млн, или 40% капитальных вложений. Мы умеренно позитивно воспринимаем планы НОВАТЭКа по запуску нефтяного месторождения в ЯНАО.

Компания сейчас развивает собственную нефте- и газо-переработку, и расширение ресурсной базы здесь играет важную роль, как минимум до тех пор, пока Ямал СПГ не выйдет на крейсерские обороты. В то же время, мы не ожидаем, что НОВАТЭК сможет стать хоть сколько-нибудь крупным игроком на нефтяном рынке и, к тому же, налоговая нагрузка в нефтедобыче гораздо выше, что делает этот бизнес потенциально менее привлекательным, чем добыча газа.

Ярудейское месторождение попадает под нулевую ставку НДПИ до 2022 года, и вряд ли месторождение будет интересно компании после этого.
________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company