НЛМК увеличит выплаты акционерам

В минувшую пятницу совет директоров НЛМК принял новую дивидендную политику, говорится в сообщении компании. Теперь, если отношение чистого долга к EBITDA по итогам квартала меньше 1 (по итогам IV квартала 2014 г. – 0,67), компания будет выплачивать сумму в границах 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока. Если долговая нагрузка будет выше 1, то сумма дивидендов будет рассчитана в пределах 30% свободного денежного потока и 30% чистой прибыли. За второе полугодие 2014 г. и I квартал 2015 г. совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в общем объеме 19,2 млрд руб., следует из документов компании. За июль – декабрь 2014 г. акционеры получат 9,3 млрд руб.

С учетом промежуточных дивидендов 2014 г. выплаты за прошлый год будут 14,6 млрд руб. (30,7% от чистой прибыли по курсу на 31 декабря 2014 г.) Это будут крупнейшие рублевые выплаты НЛМК с 2007 г. По итогам I квартала 2015 г. совет рекомендовал вернуть акционерам 9,8 млрд руб. Сумма рассчитана по новой дивидендной политике, отмечается в сообщении компании. Мы умеренно позитивно оцениваем намерение компании повысить выплаты акционерам. Оно выглядит вполне логичным на фоне завершения основных инвестиционных проектов и выхода компании на стабильно положительную прибыль.

Стабильные дивиденды также могут стать отличительной особенностью НЛМК среди других металлургов, среди которых только Северсталь также платит дивиденды, однако доходность пока оставляет желать лучшего. В то же время, впереди непростой год, конъюнктура на внешних рынках остается достаточно слабой, а финансовый результат во многом будет зависеть от ситуации на валютном рынке, поэтому вряд ли инвесторы бурно отреагируют на данную новость. Скорее положительным драйвером для котировок станет локальное ослабление рубля.
________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company