Газпром ждет помощи от угля

Потребление газа европейскими электростанциями может вырасти на 12%, так как произойдет переоценка роли угольной генерации на рынке, заявил в ходе годового собрания Международного делового конгресса (МДК) предправления «Газпрома» Алексей Миллер (его слова приводит «Интерфакс»). При этом Европа продолжит увеличивать импорт газа, а Россия останется крупнейшим поставщиком этого ресурса в ЕС, уверен он. По словам Миллера, доля «Газпрома» в импорте газа Евросоюзом в 2014 г. составила больше 60%.

Доля импортных поставок за последние 15 лет выросла на 17% и в следующие 15 лет вырастет на аналогичную величину, добавил предправления госкомпании. Заявления г-на Миллера, к сожалению, не всегда оказываются пророческими, но в этот раз поводов для сомнений не так уж много. Европа действительно начала масштабное наступление на угольную генерацию. Лучшим подтверждением этого служит вчерашнее решение норвежского стортинга, которое запрещает Суверенному фонду Норвегии ($890 млрд) инвестировать в компании, у которых по меньшей мере 30% бизнеса основано на добыче угля и доходах от угля. Если аналогичные шаги предпримут в других странах, это будет очень сильным ударом по угольной промышленности в Европе. И пока другой альтернативы, кроме газа, у ЕС нет.

Удастся ли Газпрому сохранить и увеличить долю на европейском рынке газа – остается открытым вопросом, но для роста цен в среднесрочной перспективе есть видимые основания. Оцениваем ситуацию как потенциально выгодную для Газпрома, но пока не ожидаем, что она найдет отклик в котировках.
__________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company