Российский фондовый рынок не в силах удержаться от падения

В минувший понедельник российские фондовые индексы МосБиржи (-1.52%) и РТС (+0.85%) вновь завершили торги с довольно сильным разнонаправленным отклонением. Курс доллара США понизился на 1.45 руб., или на 2.4%, до уровня 60.17 руб.

Неоднозначное утреннее сочетание состояния внешнего фона и технических факторов способствовало нейтральному открытию рынка акций в России. Но уже к исходу первого часа торгов индекс МосБиржи сильно просел и прочно закрепился в плоскости отрицательного изменения. В первой половине дня явные стимулы для агрессивных распродаж на локальном фондовом рынке отсутствовали. Однако позднее пессимизм участников российских торгов оказался оправдан явным ухудшением настроений на нефтяном рынке.

В результате вчерашнего спада рублевый индекс МосБиржи заметно отступил вниз от своего недавнего трехнедельного максимума. Однако среднесрочная техническая картина в нем пока не сильно ухудшилась. Она еще допускает возможность новых попыток роста в район 2220-2250 пунктов. Но подобное движение будет затруднено рядом близких сопротивлений. Так или иначе, но с учетом завершения дивидендного сезона российский рынок акций выглядит достаточно устойчивым на текущих уровнях.

Минувший день обошелся без значимых для фондового рынка внешнеполитических новостей. Мы бы обратили внимание лишь на неспешное развитие сюжета по поводу проблем с ремонтом и обслуживанием импортных газотурбинных агрегатов, обеспечивающих функционирование газопровода «Северный поток». Теперь компания «Газпром» требует гарантий неприменения санкций со стороны Великобритании и Евросоюза в качестве условия для приема отремонтированного в Канаде двигателя Siemens.

Эта сильно политизированная история станет неким промежуточным тестом на готовность «коллективного Запада» продолжать политику санкционного давления в отношении РФ в ущерб собственным экономическим интересам. С ней также подспудно увязывается будущее давно построенного, но так и не запущенного в эксплуатацию газопровода «Северный поток 2».

На фоне серьезного спада индекса МосБиржи по итогам дня ликвидные акции закрылись преимущественно с неравномерным понижением в пределах 6%.

Среди голубых фишек явно слабее рынка торговались акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -3.47%). Столь сильная просадка все же оказалась скромнее состоявшегося днем ранее прироста стоимости этих бумаг. Возможно, запоздалым негативом для них выступила новость о том, что Ростехнадзор по итогам внеплановой проверки требует через суд приостановить деятельность обогатительной фабрики «Медвежий ручей». Тем не менее, очень похоже, что период среднесрочной слабости акций «Норникеля» после июньской дивидендной отсечки близок к своему завершению.

Опережающим падением также выделились бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -3.46%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -2.78%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -2.63%), Россети-ао (RSTI RM, -2.83%), OZON-адр (OZON RM, -5.96%), АФК Система (AFKS RM, -4.04%).

Явно лучше рынка выглядели бумаги сталелитейных предприятий: ММК (MAGN RM, +5.02%), НЛМК (NLMK RM, +1.31%), Северсталь (CHMF RM, -0.25%). Интерес к ним подогрели новости на тему вероятных будущих мер по государственной поддержке отечественного сектора черной металлургии. В частности, глава Минпромторга РФ Денис Мантуров предложил принять меры по сокращению фискальной нагрузки на указанную отрасль. Кроме того, была озвучена инициатива по поводу возможности закупок российской металлопродукции в госрезерв.

Позднее такие запасы могут быть использованы для проведения товарных интервенций на внутреннем рынке и для восстановления инфраструктуры Донбасса. Очевидно, что подобные решения призваны сократить текущую недозагрузку мощностей в отечественной черной металлургии, которая создает проблемы с рентабельностью производства.

Акции Лукойл (LKOH RM, +1.39%) заметно подорожали против рынка и своего сектора на фоне публикации промежуточной бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ. Выручка нефтяной компании по итогам 1 полугодия 2022 года возросла в 1.9 раза год к году. Ее чистая прибыль за тот же период увеличилась в 3.6 раза, до уровня 520.5 млрд руб.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют заметное падение стоимости в пределах 0.3-0.5%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 1.0%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite просел на 2.2%. Японский Nikkei225 потерял 1.4%.

Текущее состояние внешнего фона можно уверенно охарактеризовать как негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с более или менее масштабным спадом.
Мы ожидаем начала торгов в России с понижением в пределах 1.0% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2155-2180 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2150, 2130 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2200, 2220 п.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет явное утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Однако внутри дня в нем вполне вероятно формирование коррекционного технического отскока в противовес довольно сильной суточной просадке.

Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Публикация ряда иностранных макроэкономических показателей не будет иметь практического значения для локального рынка акций.
__________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"