Российский фондовый рынок штормило всю прошлую неделю

В минувшую пятницу российские фондовые индексы МосБиржи (-0.40%) и РТС (-0.35%) завершили основные торги с умеренным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) повысился на 0.17%.

Таким образом, под конец минувшей недели локальный рынок акций продемонстрировал сдержанный спад на фоне неоднозначной динамики ключевых западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть. Основное внутридневное движение в индексах МосБиржи и РТС состоялось уже в момент их открытия с довольно масштабным разрывом вниз. Этому способствовало заметное утреннее ухудшение состояния внешнего фона.

Однако утренние распродажи в акциях российских компаний не получили дальнейшего развития. К исходу первых двух часов торгов индексы МосБиржи и РТС уже развернулись вверх и существенно сократили величину своей просадки во второй половине дня.

Как мы видим, биржевые быки на локальном рынке акций не торопятся сдавать завоеванные позиции. Рублевый индекс МосБиржи продолжает удерживаться на расстоянии внутридневного движения от своего свежего исторического максимума. Его устойчивость вблизи рекордного значения объективно связана с текущими относительно высокими ценами на нефть.

Среди значимых внешний событий конца минувшей недели надо отметить принятие в США временного бюджета на 2022 финансовый год. Этот временный бюджет будет действовать до 3 декабря текущего года или до вступления в силу окончательного закона о бюджете. Таким образом, беспокоивший рынки вопрос о необходимости повышения лимита государственного долга Соединенных Штатов теряет свою остроту, как минимум, на пару ближайших месяцев.

В понедельник утром декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в состоянии бэквордации величиной в 18 п. или около 1.0% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка сохраняют умеренно негативную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.

На фоне разнонаправленной динамики индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным отклонением в пределах 1-3%.

Лидером однодневного повышения среди голубых фишек впервые за много дней выступили акции Алроса (ALRS RM, +3.42%). Мы наблюдали в них технический отскок от довольно прочного уровня поддержки, расположенного в районе 130 руб. С середины сентября эти бумаги проседали в цене более чем на 14%. Информационным поводом для их среднесрочного отступления от исторического максимума послужило падение продаж алмазодобывающей компании в августе до уровня $306 млн. Это минимальное значение с начала 2021 года. Для сравнения, объем продаж эмитента в январе 2021 года составил $430 млн.

Акции ИнтерРао (IRAO RM, +2.73%) продолжили коррекционный рост после существенной трехнедельной просадки. Текущая активизация покупок в них связана с новостью об увеличении эмитентом поставок электроэнергии в Китай с 1 октября примерно на 90% в сравнении с запланированным ранее объемом. Это обусловлено образовавшимся дефицитом электроэнергии в северных провинциях КНР. Однако необходимо учитывать, что компания ИнтерРао не слишком сильно выиграет в финансовом плане от текущего роста экспорта в связи с особенностями отраслевого тарифного регулирования.

Акции ПИК (PIKK RM, -10.63%) сильно просели в цене на необычно высоких для них торговых оборотах. Поводом для этого стали итоги вторичного публичного размещения около 4.3% этих бумаг. Цена размещения составила 1275 руб. Вполне логично, что уже в момент открытия пятничных торгов биржевой курс акций застройщика сместился к соответствующему уровню. Накануне цена их закрытия составила 1430 руб.

Ожидаемо слабее рынка также закрылись бумаги угольной компании Распадская (RASP RM, -5.01%). В пятницу в них состоялся дивидендный разрыв. Полугодовые выплаты акционерам по этим акциям составят 23 руб. или порядка 5.7% от цены закрытия в четверг. Как мы видим, их однодневная просадка сопоставима с величиной ближайших дивидендов.

Сегодня утром фьючерсы фондовые индексы США демонстрируют неравномерное падение стоимости в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.2%. Японский фондовый индекс Nikkei225 просел на 1.2%. Рынок акций в Китае сегодня и в ближайшие рабочие дни будет закрыт.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России вновь можно охарактеризовать как слабо негативное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с минимальным отклонением или со сдержанным спадом.

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с минимальным отклонением или со сдержанным понижением в пределах 0.3%, в диапазоне 4075-4090 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 4070, 4050 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 4100, 4120 п.
После открытия со сдержанным изменением индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации. Этому способствует несущественное утреннее ухудшение состояния внешнего фона.

Во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия фондового рынка в США. Косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать публикация августовской статистики по изменению объема промышленных заказов в США (17.00 мск.).
__________________
Виталий Манжос,
Cтарший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"