
Золото на этой неделе стабильно прибавило в весе. С одной стороны, доллар США оставался стабильно нейтральным, что позволило инвесторам начинать выкупать драгметалл у локальных минимумов. С другой — на рынках капитала была видна локальная потребность в безопасных активах. На этом фоне золото выглядело вполне уверенно. Тройская унция за неделю выросла на 1,3%, до $1794 за тройскую унцию. Это отличный результат, учитывая, что драгметалл довольно долго не мог нащупать точку опоры.

Примечательная динамика на рынке металлов. В конце сентября золото и серебро нашли поддержку покупателей при подходе к многомесячным минимумам. Это позволило развить отскок, который продолжается до сих пор. Интересно, что при этом долгосрочные процентные ставки продолжают идти вверх. Ранее рост доходностей облигаций выступал фактором продажи драгметаллов, так как последние не приносят доход.
На наш взгляд, с конца сентября инвесторы стали иначе относиться к инфляции. В их глазах текущий период все меньше напоминает переходный и временный: проблемы нарушенных логистических цепочек никак не решаются, стоимость энергии остается высокой, а рост зарплат ускоряется, усиливая побочные эффекты.

Сентябрь выдался достаточно сложным и противоречивым месяцем для финансовых рынков. Основным триггером для большинства активов стали заявления ФРС США и главы ведомства Джерома Пауэлла. Программу стимулирования экономики Штатов могут свернуть уже в этом году и не исключено, что в ноябре. Нефть марки Brent за месяц смогла значительно подорожать из-за роста спроса на энергоносители в Европе. Курс черного золота 30 сентября находился на уровне $78,49 за баррель против $71,92 в конце августа.

Во вторник, 28 сентября, на финансовых рынках преобладала медвежья динамика. Всему виной стали опасения инвесторов по поводу роста инфляции и риска сворачивания мер стимулирования в США уже в ноябре. Нефть марки Brent скорректировалась до значения $78,31 за баррель. Золото показало неожиданную динамику, так как обычно рост нервозности участников рынка отражается ростом котировок драгметалла. Тем не менее, 28 сентября курс золота пробил отметку $1 750 за тройскую унцию и закрепился на уровне $1 734.

После двух дней подъема, цены на золото снова оказались под давлением на торгах в пятницу. Ранее на этой неделе котировки нащупали локальные максимумы в районе 1787 долларов за тройскую унцию, откуда скорректировались вниз, снова не отважившись на штурм психологической отметки 1800 долларов, которой цена последний раз касалась в середине сентября. Примечательно, что драгметалл не смог воспользоваться преимуществом в виде слабого доллара, который существенно просел против большинства конкурентов на торгах в четверг.

Сильные данные из США оживили ставки на скорое сворачивание QE от ФРС, поддержав доллар и вызвав повышение доходностей облигаций. Эти новости спровоцировали более чем 2%-ный обвал котировок золота, что оказалось вчетверо сильнее амплитуды роста доллара к корзине из основных валют.
Серебро от области $24 обвалилось в какой-то момент до $22.6, т.е. примерно на 5.5%, оказавшись на нижней границе торгового диапазона с июля прошлого года. Несмотря на более сильную амплитуду снижения от пика (-23%), серебро все это время движется в боковике, широко колеблясь между $29 и $23.

Во вторник, 14 сентября, на финансовых площадках наблюдались смешанные настроения. Brent незначительно снизилась, тем не менее оставшись выше уровня $73,40. Мы полагаем, что курс североморской нефти продолжит колебаться в рамках установленного технического коридора, ограниченного уровнями $70 и $75. Золото из-за роста опасений в отношении перспектив мировой экономики вновь преодолело вверх психологический уровень $1 800 за тройскую унцию, курс драгметалла по итогам торгов установился на значении $1 808.

Потребительская инфляция в США сегодня в центре внимания финансовых рынков. Инвесторы с надеждой ожидают замедления годовых темпов роста с 5.4%, уровня максимумов за последние 30 лет. Эти данные способны усилить волатильность, запустив переоценку ожиданий политики ФРС, а также повлиять на котировки валют, акций и золота.
Выжидательный настрой рынков, вероятно, позволил снизить градус давления на котировки американского фондового рынка. Индексы сумели развернуться к росту внутри дня в понедельник и закрыться в зеленой зоне после четырех сессий снижения.

Stock Markets Group - В понедельник золото оставалось стабильным, поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась.
Цена золота на Лондонской бирже выросла на 0.1% до 1790.3 долларов за унцию, в то же время стоимость фьючерсов на золото на торгах в Нью-Йорке практически не изменилась и составила 1791.60$.
Сегодня индекс доллара достиг более чем двухнедельного максимума после того, как несколько официальных лиц ФРС поддержали сокращение мер по стимулированию экономики США в этом году.