Мировые фондовые рынки завершат неделю без оптимизма

Основные индексы США завершили торги четверга разнонаправленно. Заявления представителей ФРС, некоторые отчёты и прогнозы не позволили рынку развить успех, хотя признаки замедления инфляции продолжают множиться. Во всяком случае, нефть продолжила снижаться, что традиционно рассматривается в качестве фактора снижения ценового давления, хотя и за чужой счёт.

Промышленное производство в США снизилось за октябрь на 0,6%. Ожидалось снижение на 0,3%, а данные за предыдущий месяц пересмотрены на рост всего лишь на 0,1% вместо прежних 0,3%. Основные потери были связаны с производством автомобилей на фоне забастовок профсоюзов. Число первичных обращений за пособием по безработице в США выросло на прошлой неделе до 231 тыс. с 218 тыс. неделей ранее. Индекс рынка жилья (NAHB) упал до 34,0 п. в ноябре с 40,0 п. в октябре при ожиданиях сохранения октябрьского уровня. И, наконец, индекс производственной активности ФРБ Филадельфии поднялся в ноябре до -5,9 п. с -9,0 п. в октябре. Изменения в индексе не ожидались. Примечательно, что индекс уплаченных цен снизился до 14,8 п. с 23,1 п. Однако и новые заказы упали до 1,3 с 4,4 п.

Управляющий ФРС Лиза Д. Кук полагает, что мягкое приземление экономики возможно, но разнонаправленные риски сбалансированы. По её мнению, ФРС всё же стоит придерживаться стратегии, когда дополнительное ужесточение предпочтительней недостаточности действий, хотя и увлекаться этим не стоит. При этом она отметила, что одновременные действия центральных банков по борьбе с инфляцией снижают необходимость сверх мер. Она отметила вероятные сигналы стресса в сфере малого бизнеса, ипотеки и домохозяйств с низким доходом. В любом случае, усилия ФРС постепенно приводят к балансировке рынка труда и спроса.

Голосующая в 2024 году президент ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер считает, что политика ФРС находится там, где она должна находиться. При этом она ещё не решила для себя необходимость дальнейшего повышения ставки. Вышедшие данные по инфляции пока не кажутся ей убедительными. Для изменения политики ФРС статистики за один месяц недостаточно. Более того, она бы обеспокоилась, если бы инфляция застыла на уровне 3%. На вопрос о возможном снижении ставки в 2024 году она ответила в том смысле, что вопрос не о снижении ставки, а о нахождении в зоне сдерживания. Тем не менее, на этом фоне доходность 10-летних казначейских обязательств упала на 8,4 Б.П. до 4,453%.

Cisco (CSCO) отчиталась лучше ожиданий за прошедший квартал, но снизила прогноз из-за замедления спроса и высоких запасов оборудования у клиентов. Palo Alto Networks (PANW) отчиталась лучше ожиданий, но объём подписок на услуги кибер-безопасности оказался ниже. То есть результат достигнут мерами повышения эффективности. Walmart (WMT) отчитался весьма сильно, указав на рост онлайн продаж на 24%. Однако затем компания начала сильно разочаровывать рынок заявлениями о замедлении активности потребителей. Alibaba (BABA) отчиталась лучше ожиданий, но одновременно заявила, что отменила планы по выделению облачного бизнеса в отдельную компанию из-за противоречий в законодательстве США и Китая, а также текущей ситуации.

Apple (AAPL) намерена отказаться от наборов микросхем Qualcomm (QCOM). В частности, речь идёт о микросхемах беспроводной связи и передачи данных. Applied Materials (AMAT), согласно данным в СМИ, находится под расследованием в связи с нарушением экспортных ограничений США в Китай. Вероятно, что компания поставила оборудование для китайской SMIC в обход существующим запретам. Глава Tesla (TSLA) Илон Маск встретился с председателем Си Цзиньпинем и получил его полную поддержку на развитие бизнеса производства электромобилей в Китае. Соглашение General Motors' (GM) с профсоюзом неожиданно столкнулось с сильной оппозицией и может быть отвергнуто, хотя руководство профсоюза проголосовало за него вопреки возражению большинства членов. Amazon (AMZN) намерена начать онлайн продажи автомобилей в США, начиная с продукции Hyundai в 2024 году.

Динамика по секторам: Communication Services +0,94%, Technology +0,68%, Utilities +0,45%, Health +0,38%, Financials +0,32%, Materials +0,25%, Real Estate +0,03%, Industrials -0,06%, Consumer Discretionary -0,91%, Consumer Staples -1,2%, Energy -2,11%.

По итогам торгов:

DJIA - 34945,47 п. (-0,13%),
S&P 500 - 4508,24 п. (+0,12%),
NASDAQ Composite - 14113,67 п. (+0,07%).

Акции Alibaba обвалили индекс в Гонконге

Азиатские рынки преимущественно снижались. Падение акций Alibaba в Нью-Йорке получило продолжение на торгах в Гонконге. Бумаги компании теряли более 10%. Одной из причин отказа от выделения облачного сервиса в отдельный бизнес стали ограничения США на поставку высокопроизводительных процессоров. Судя по всему, Alibaba будет стремиться использовать локальные возможности. Кроме этого, появились слухи о том, что власти КНР обратились к ряду крупнейших банков с настоятельной просьбой снизить ставки межбанковского кредитования, дабы улучшить общую ситуацию с ликвидностью.

Японский рынок повышался и может завершить в плюсе третью неделю подряд. Прежде всего, японские компании провели достаточно сильный период квартальной отчётности. Иена, которая ослабла до 150 и более за доллар обещает, что в IV квартале экспортёры также смогут показать сильные результаты. Из наиболее ликвидных акций выделим: Mitsubishi UFJ Financial (-0,3%), Tokyo Electron (-0,1%), Toyota Motor (+0,1%), Sumitomo Mitsui Financial (+1,1%), Renesas Electronics Corp (+0,8%), Kawasaki Kisen Kaisha (+1,6%).

По состоянию на утро:

NIKKEI 225 - 33566,53 п. (+0,43%),
Hang Seng - 17437,31 п. (-2,22%),
Shanghai Composite - 3044,01 п. (-0,23%).

Нефть рискует завершить с потерями четвертую неделю подряд

Нефть пыталась немного скорректировать потери предыдущих дней. Однако уже очевидно то, что она завершит четвертую подряд неделю с потерями. Более того, падение котировок Brent ниже $80 за баррель повышает вероятность того, что предложение Ирака по дополнительному сокращению предложения ОПЕК+ могут найти отклик. Основные идеи падения на текущей неделе состояли в том, что запасы в США выросли за две недели на 17,5 млн баррелей, экономика Китая демонстрирует признаки слабого роста, а добыча в США вышла на рекордные 13,2 млн баррелей. Структура бэквордации в нефтяных фьючерсах может превратиться в контанго.

По состоянию на утро:

WTI - $73,03 (+0,18%),
Brent - $77,51 (+0,12%),
Золото - $1987,00 (-0,02%).
____________
Андрей Кочетков, PhD
Ведущий аналитик по глобальным исследованиям «Открытие Инвестиции»,
Эксперт «Открытие Research»