Аэрофлот: ждем отчетности за год

Сегодня крупнейший российский авиаперевозчик опубликует финансовые результаты за 2014 год. Месяцем ранее компания представила операционные итоги 2014 года, согласно которым, общее количество пассажиров, перевезенных авиакомпаниями Группы «Аэрофлот» составило 34,7 млн человек, что на 10,7% превышает результат прошлого года. На внутренних авиалиниях количество перевезенных пассажиров Группы в 2014 году увеличилось по сравнению с прошлым годом на 26,0%, пассажирооборот увеличился на 19,9%.

На международных авиалиниях в 2014 году количество перевезенных пассажиров Группы снизилось на 1,7%, пассажирооборот снизился на 1,8%. Ситуация в отрасли напряженная, и в 2015 году она вряд ли улучшится. Тенденции остаются теми же: спрос на международные авиаперевозки сокращается в связи с ослаблением рубля и снизившимся турпотоком, а спрос на внутренние авиаперевозки, напротив, растет. По итогам года мы ждем символического по сравнению с предыдущими годами роста выручки на 5,9% (до 308,2 млрд рублей), EBITDA может снизиться на 5,2% г/г до 30,2 млрд рублей. Мы также ждем чистого убытка: уже по итогам девяти месяцев компания отразила существенные списания по курсовым разницам.

При этом по данным отчетности по РСБУ, головная компания Группы – «Аэрофлот», традиционно прибыльная, показала чистый убыток в четвертом квартале в размере 1,9 млрд рублей. Чистый убыток Группы по МСФО по итогам 9 месяцев составил 3,563 млрд рублей. Ожидаем сегодня повышенного внимания инвесторов к бумаге; интересны будут комментарии руководства к отчетности относительно ожиданий в отрасли.
_____________
Анна Милостнова,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company