Аэрофлот: финансовые результаты 2013 года

Вчера «Аэрофлот» представил финансовые результаты за 2013 год по МСФО. Чистая прибыль компании в 2013 году выросла на 41,9% по сравнению с предыдущим годом и составила $203,3 млн. Выручка за 2013 год увеличилась на 15% до $9,14 млрд. Компания отмечает существенное увеличение расходов на авиационное топливо в 2013 году – на 11,2%, до $2,5 млрд. Операционные расходы (без учета расходов на авиационное топливо, оплату труда и амортизацию) также выросли – на 9,9%, до $4,2 млрд. Общая выручка авиаперевозчика оказалась незначительно ниже нашего прогноза, однако выручка от перевозок, напротив, превысила наши ожидания: $8,08 млрд против $7,95 млрд прогнозных.

Основное влияние на значительный рост выручки оказал рост пассажиропотока. Рентабельность по EBITDA показала рост по итогам года: с 8,2% до 10,9%, чистая рентабельность также выросла – с 2,0% до 2,5%. Мы оцениваем опубликованные результаты позитивно для бумаг компании, однако в ближайшее время не ожидаем выраженной реакции в котировках, поскольку более сильное негативное влияние на российский рынок сейчас оказывает ситуация в Украине.
________
Анна Милостнова,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company