Следим за динамикой долгового и фондового рынка

EUR/USD
В первый торговый день недели не ожидается публикации важной макроэкономической статистики и в этой связи, необходимо внимательно следить за динамикой долгового и фондового рынка. На мой взгляд, фондовые площадки, особенно американские, будут демонстрировать умеренный рост котировок, что негативно для евро, как валюты фондирования. Доходность 10-летних американских казначейских облигаций с максимума 2015 года упала на 0,23%, что является позитивным фактором для рынка акций, поскольку между доходностью долговых бумаг и курсом акций наблюдается обратная корреляция. На кредитных рынках на минувшей недели мы наблюдали рост спрэда доходности 10-летних государственных облигаций Германии и США. Сейчас я ожидаю завершение этой тенденции, что также негативно для единой европейской валюты.

Макроэкономическая статистика из соединенных штатов на прошлой неделе в целом была позитивная. В первую очередь я бы выделил рост промышленного PMI ISM до двухлетнего максимума. Также необходимо отметить увеличение ценовой составляющей в индексах ISM сферы услуг и производственного сектора. Такая динамика указывает на рост инфляционных ожиданий, что будет способствовать новой волне слухов о скором повышении учетной ставки FOMC. Торговая рекомендация: Sell 1,0545/1,0585 и take profit 1,0498.

GBP/USD
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы и позитивно для стерлинга. С другой стороны, коррекция на рынке “черного золота” может приободрить медведей на наращивание коротких позиций.

Рынок нефти первую неделю нового года завершил в “красной зоне”, а такая динамика обычно положительно сказывается на стоимости американской валюты. Торговая рекомендация: флэт 1,2160-1,2260.

USD/JPY
Наращиваем позиции Buy в расчете на продолжение восходящего тренда. Почему следует ожидать роста котировок? На это указывают два ключевых фактора. Во-первых, на фондовых площадках сохраняется оптимизм, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. Во-вторых, пятничный релиз по рынку труда в США за декабрь указал на ускорение темпа роста заработных плат, что в свою очередь сигнализирует о росте инфляции в среднесрочной перспективе.

Поскольку ФРС тартегирует инфляцию, то такая динамика может вызвать повышение учетной ставки. В скором времени рынок будет жить именно такими слухами, что позитивно для доллара. Дифференциал доходности государственных долговых бумаг вновь после коррекции вновь растет, что подтверждает эту гипотезу. Торговая рекомендация: Buy 117,20/ 116,80 и take profit 117,70.
______________
Горячев Александр,
Аналитик компании,
FreshForex