Российский фондовый рынок: Паника набирает обороты

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, -3.47%) и РТС (RTSI, -3.98%) завершили торги c очень сильным спадом. Курс доллара США серьезно повысился на 0.77 руб., или на 1.05%, до уровня 74.5725 руб.

Вчера мы наблюдали на локальном рынке акций продолжение и усиление распродаж, наметившихся днем ранее. Основным поводом для этого выступили опасения дальнейшего ужесточения режима внешних санкций в отношении РФ со стороны Евросоюза. Свою негативную роль сыграла и довольно глубокая внутридневная просадка стоимости нефтяных фьючерсов. Влияние указанных факторов усугубилось одновременным выходом нескольких неприятных для фондового рынка новостей.

В частности, со стороны замглавы Минфина Алексея Сазанова прозвучало очередное подтверждение того, что наиболее рентабельные крупные российские компании не сумеют избежать дополнительных выплат в бюджет в той или иной форме. Он заявил о том, что разовый сбор с бизнеса в формате windfall tax может быть реализован в форме обязательного платежа. Ранее предполагалось, что он формально будет носить добровольный характер.

Под закрытие основных торгов были опубликованы еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США. Они указали на очень сильный прирост запасов сырой нефти за океаном более чем на 16 млн баррелей. В моменте это усилило давление на нефтяные котировки. Однако позднее фьючерсы на нефть сумели развернуться вверх и отыграли существенную долю своей внутридневной просадки.

Возвращаясь к динамике рублевого индекса МосБиржи, надо отметить, что он вчера потерял более 70 пунктов. Поэтому недавняя позитивная техническая картина в указанном индексе стремительно ухудшилась до нейтральной. В результате сильного двухдневного спада локальный рынок акций пришел в состояние краткосрочной перепроданности. Поэтому наметившееся падение сегодня может не получить продолжения по техническим причинам.

На фоне сильной просадки индекса МосБиржи по итогам дня практически все ликвидные акции закрылись с неравномерным понижением в пределах 9%.

Сильно хуже рынка торговались депозитарные расписки TCS-гдр (TCSG RM, -9.22%). Их слабость была связана с появившейся в СМИ информацией о том, что уже на следующей неделе «Тинькофф Банк» может подпасть под санкции со стороны ЕС. В результате столь масштабного однодневного падения позитивная среднесрочная техническая картина в указанных бумагах оказалась сломлена. Теперь они с большой долей вероятности перейдут в состояние волатильной консолидации около ближайшего значимого ценового уровня 2500 руб.

Депозитарные расписки VK-гдр (VKCO RM, -5.27%) вчера «догоняли» сильно просевший за два дня рынок. Напомним, что днем ранее они сумели избежать падения. Это было связано с позитивной новостью по поводу вероятной редомициляции эмитента в РФ. Соответствующая возможность была одобрена советом директоров VK.

Акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.76%) демонстрировали относительную устойчивость. По-видимому, она была обусловлена техническими факторами. Эти бумаги заметно подешевели ранее в течение двух недель на фоне ожиданий серьезного сокращения величины дивидендов после истечения срока действия акционерного соглашения между ключевыми акционерами «Норникеля».

Акции Yandex clA (YNDX RM, -2.93%) не сумели избежать сильной просадки, несмотря на публикацию обнадеживающих финансовых результатов эмитента за четвёртый квартал и за весь 2022 год. В текущих нестандартных экономических и внешнеполитических условиях одним из самых диагностичных показателей состояния дел компании выступает динамика ее выручки. «Яндекс» ее нарастил на 46% за год и на 49% по итогам предыдущего квартала. Кроме того, IT-холдинг имеет свободный остаток денежных средств величиной в 83.3 млрд руб. на консолидированной основе.

В иной ситуации такая отчетность могла бы стать сигналом для активных покупок в акциях «Яндекса». Однако сейчас интерес к ним охлаждает сохраняющаяся неопределенность по поводу предстоящей реорганизации эмитента.

Заметной тенденцией дня стало разнонаправленное движение в секторе золотодобывающих предприятий. Акции Полюс (PLZL RM, -6.23%), Polymetal (POLY RM, -6.93%) и Селигдар (SELG RM, -4.33%) сильно подешевели вместе с понизившимся рынком. В то же время в бумагах Лензолото-ао (LNZL RM, +10.18%), Лензолото-ап (LNZLP RM, +47.28%) наблюдались спекулятивные покупки.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное повышение стоимости в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.6%. Фьючерсы на золото балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.5%. Японский Nikkei225 прибавил 0.8%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как умеренно позитивное. В сочетании с вечерними распродажами в акциях российских компаний это создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным отклонением.

Мы ожидаем начала торгов в России с отклонением в пределах 0.5% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2155-2175 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2150, 2130 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2180, 2200 п.

Сочетание ряда факторов создает условия для открытия индекса МосБиржи с умеренным изменением. Но внутри дня в нем вероятно развитие коррекционного технического отскока в район 2180-2200 п.

Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать лишь важные внешнеполитические или корпоративные новости. Значимые для локального рынка акций иностранные статистические показатели сегодня публиковаться не будут.
__________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"