Российский фондовый рынок сбавляет обороты

В минувшую среду российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, +0.62%) и РТС (RTSI, +0.12%) завершили торги с неравномерным приростом. Курс доллара США повысился на 0.38 руб., или на 0.54%, до уровня 70.20 руб.

Вчера локальный рынок акций сумел продолжить повышение, наметившееся еще с конца прошлой недели. Однако темпы роста индекса МосБиржи замедлились. По-видимому, свою сдерживающую роль в этом плане сыграло отсутствие явной поддержки со стороны внешнего фона. В частности, фьючерсы на нефть сорта Brent по итогам минувших суток подешевели на 3.1%. С учетом указанного фактора российский фондовый рынок выглядел относительно сильным.

По итогам минувшего дня индекс МосБиржи обновил свое максимальное значение за 2.5 месяца. Он встретил вполне ожидаемое сопротивление на подступах к ближайшей значимой отметке 2250 п. Таким образом, среднесрочная техническая картина в указанном индексе продолжает улучшаться. Сейчас ее можно уверенно характеризовать как позитивную. Кроме того, индекс МосБиржи теперь имеет достаточно прочную отдаленную поддержку в районе 2000 п.

Самым главным событием минувшего дня стало вполне ожидаемое решение о повышении процентной ставки ФРС США (federal funds rate) на 0.25%. Теперь ее диапазон установлен в пределах 4.50-4.75% годовых. Кроме того, Федрезерв указал на необходимость дальнейшего повышения процентной ставки с целью долгосрочного замедления темпов долларовой инфляции до целевого уровня в 2%.

Добавим, что ФРС сейчас имеет реальную возможность для продолжения ужесточения монетарной политики с учетом возобновления роста экономики США. Предварительная оценка указывает на увеличение ВВП Соединенных Штатов в 4 квартале завершившегося года на 2.9%.

На фоне весомого прироста индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением стоимости в пределах 5%.

Среди голубых фишек в очередной раз сильнее рынка торговались представители сектора добычи драгметаллов: Polymetal (POLY RM, +3.74%), Полюс (PLZL RM, +2.55%). Мы наблюдаем в этих бумагах продолжение развития среднесрочного восходящего тренда. Вместе с тем, такая тенденция не исключает ситуативных коррекционных откатов.

В любом случае, указанные акции все еще выглядят относительно дешевыми на долгосрочном временном горизонте. Интерес к ним подогревает существенный среднесрочный прирост стоимости долларовых фьючерсов на золото. Дополнительным позитивом для производителей драгметаллов выступает серьезное декабрьское ослабление курса рубля.

Опережающим приростом второй день подряд отличились акции Yandex clA (YNDX RM, +1.99%). Текущий взлет их стоимости стоит оценивать как вполне назревшее коррекционное техническое движение. Эти бумаги находились под давлением еще с начала декабря в связи с известием о предстоящей корпоративной реструктуризации IT-холдинга.

Вчера стало известно, что эмитент планирует опубликовать годовые и квартальные финансовые результаты 15 февраля. Однако в свете неопределенности по поводу реструктуризации влияние предстоящей отчетности на стоимость акций «Яндекса» может оказаться ослабленным.

Акции Акрон (AKRN RM, +8.35%) вчера сильно повысились в цене без явного информационного повода. Внутри дня прирост их стоимости достигал 22.6%. С технической точки зрения покупка этих бумаг на текущем уровне выглядит как достаточно рискованный шаг. Не будем забывать, что в конце марта прошлого года уже наблюдалось сильное трехдневное удорожание этих низколиквидных акций более чем в 2 раза. Однако в течение нескольких последующих недель они неспешно сползли к исходному уровню.

Бумаги Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -1.12%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, -0.27%) продолжили умеренное коррекционное снижение после довольно резкого прироста в минувшую пятницу. В тот момент интерес к ним подогрело известие о том, что совет директоров нефтяной компании рассмотрит вопрос об участии ПАО «Сургутнефтегаз» в других организациях. Однако подробности на указанную тему пока не озвучены. Эмитент вполне способен объявить о крупном поглощении в своей отрасли. Вместе с тем, может быть принято и решение о малозначимой для курса акций сделке.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют неравномерное разнонаправленное отклонение стоимости в пределах 0.9%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.6% после вчерашнего сильного спада. Фьючерсы на золото выросли в цене 1.3%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite почти не изменил своего значения. Японский Nikkei225 прибавил 0.2%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как неоднозначное. Однако вечерние покупки в акциях российских компаний создают условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным повышением.
Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным повышением в пределах 0.7% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2230-2245 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2220, 2210 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2250, 2260 п.

Инерция вечернего прироста создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым повышением. Вместе с тем, имеются предпосылки для его перехода в состояние консолидации внутри дня.

Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать важные внешнеполитические или корпоративные новости. Значимым внешним макроэкономическим событием станет плановое решение по величине процентных ставок ЕЦБ (16.15 мск). Несколько позднее состоится пресс-конференция на указанную тему (16.45 мск).
__________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"