Российский фондовый рынок растерял инициативу

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (IMOEX2, -0.18%) и РТС (RTSI, -0.34%) завершили торги со сдержанным понижением. Курс доллара США упал на 0.19 руб., или на 0.3%, до уровня 69.80 руб.

Вчера на локальном рынке акций возобладали умеренно негативные настроения. Этому способствовало утреннее ухудшение состояния внешнего фона. Как обычно, роль наиболее значимого внешнего ориентира сыграла динамика фьючерсов на «черное золото». Контракты на нефть сорта Brent сумели сократить свою внутридневную просадку. Тем не менее, по итогам минувших суток они все же незначительно подешевели на 0.2%, что сопоставимо со вчерашним спадом индекса МосБиржи.

Стоит отметить, что рублевый индекс МосБиржи вчера сумел удержаться выше ближайшего значимого уровня поддержки, расположенного в районе 2150 п. Это стоит трактовать как обнадеживающий краткосрочный сигнал для игроков на повышение. Если же говорить про среднесрочную техническую картину в указанном индексе, то она остается нейтральной.

Ожидаемым внешним событием минувшего дня стало выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. Он заявил о том, что Федрезерв не должен становиться «климатическим регулятором» и продвигать «зеленую» повестку. Это можно воспринимать как косвенный сигнал о том, что ФРС продолжит проводить в жизнь независимую денежно-кредитную политику. Ее основной целью сейчас выступает обуздание разогнавшейся долларовой инфляции.

Между тем, Всемирный банк (ВБ) резко ухудшил прогноз роста мировой экономики на 2023 год с 3% до 1.7%. Уточненный прогноз предполагает, что динамика мирового ВВП в новом году будет одной из самых слабых за последние три десятилетия. Ключевым препятствием для мирового экономического роста выступает все то же глобальное ускорение инфляции, вызвавшее тенденцию к синхронному ужесточению монетарной политики во многих государствах.

На фоне незначительного понижения индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением стоимости в пределах 1-3%.

Лидером прироста среди голубых фишек второй день подряд выступили акции Аэрофлот (AFLT RM, +2.45%). Вчера эти бумаги сумели обновить свое максимальное значение почти за 4 месяца. С технической точки зрения в них наметилась игра на выкуп долгосрочного дна. Однако восстановление их стоимости способно затянуться на длительный срок. Согласно экспертным оценкам компания «Аэрофлот» может вернуться к состоянию прибыльности не ранее 2024 года. Не стоит забывать и про две крупные дополнительные эмиссии акций «Аэрофлота», которые состоялись в 2020 и 2022 годах.

Депозитарные расписки TCS-гдр (TCSG RM, +1.72%) в очередной раз продемонстрировали свою повышенную подвижность. Вчера они обновили месячный максимум. С формальной точки зрения в этих волатильных бумагах сформировался технический сигнал в пользу дальнейшего роста. Однако это движение может не получить масштабного развития, поскольку эти расписки всего лишь возвращаются в среднюю часть своего широкого пятимесячного диапазона 2100-3240 руб.

В акциях Алроса (ALRS RM, +1.10%) намечается среднесрочный разворот вверх. В течение всего декабря эти бумаги находились под давлением в связи с новостью о разовом увеличении НДПИ для алмазодобывающей компании на 19 млрд руб. в 1 квартале 2023 года. На наш взгляд, указанный факт выступает косвенным признаком того, что «Алроса» продолжает оставаться достаточно рентабельным предприятием. Компания перестала раскрывать результаты продаж еще с начала прошлого года. Однако в СМИ появлялась неофициальная информация о том, что она сумела восстановить объемы реализации продукции к досанкционному уровню за счет перехода на международные расчеты в индийских рупиях.

Самым заметным событием во втором эшелоне стало продолжение сильного роста стоимости бумаг iФармсинтез (LIFE RM, +24.03%). Вчера они вышли на втрое место по оборотам среди акций на Московской бирже. Явных информационных поводов для активизации покупок в них нет. По-видимому, мы наблюдаем спекулятивное движение в этих и иных низколиквидных бумагах в условиях дефицита свежих инвестиционных идей.

Хуже рынка торговались бумаги Лукойл (LKOH RM, -0.75%), Новатэк (NVTK RM, -1.16%), НЛМК (NLMK RM, -1.07%), Северсталь (CHMF RM, -1.03%), ИнтерРао (IRAO RM, -2.58%).

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют сдержанное повышение стоимости в пределах 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.6%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.6%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.2%. Японский Nikkei225 вырос на 0.9%.

Текущее состояние внешнего фона можно охарактеризовать как смешанное или неопределенное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с несущественным отклонением.
Мы ожидаем начала торгов в России с умеренным отклонением не более 0.7% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2145-2175 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2140, 2130 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2180, 2190 п.

Неоднозначное утреннее состояние внешнего фона создает условия для открытия индекса МосБиржи со сдержанным изменением. Позднее он с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации в ожидании новых сигналов для направленного движения.

Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать важные внешнеполитические или корпоративные новости. Среди иностранных статистических показателей практическую значимость будут иметь только еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (18.30 мск).
__________________
Виталий Манжос,
Старший риск-менеджер,
ИК "Алго Капитал"