Глобальные фондовые рынки могут упасть до 30%

На мировых рынках с конца 2013 года наблюдается динамика укрепления доллара США по отношению к развивающимся валютам. С октября 2013 до конца января 2014 года индекс валют развивающихся стран Wisdom Tree Dreyfus Emerging Currency (CEW) снизился на 5.3%. В связи со снижением цен на производственные металлы в 2013 году, зарубежные инвесторы начали активно выходить из металлургических компаний РФ, что привело к существенному снижению курса рубля, да и ЦБ менее охотно поддерживал курс рубля в начале года. Новостной фон который сегодня ожидается во второй половине дня, вероятнее всего даст ответ на вопрос, как заработать на форекс в нынешних условиях.

Основной причиной укрепления доллара к большинству валют развивающихся стран стала политика ФРС. Ранее Центральный Банк США проводил ультрамягкую монетарную политику, позволяющую банкам использовать дешёвые кредиты для инвестиций в рискованные сектора (где потенциально можно получить больший доход), что приводило к притоку инвестиций на развивающиеся рынки, в том числе и в Россию. Но все поменялось, когда ФРС в четвертом квартале 2013 года заговорила об изменении своей ультрамягкой денежно-кредитной политики на более консервативную. Такие заявления привели к тому, что использованные ранее дешевые кредиты стали возвращаться обратно из рискованных вложений, что привело к оттоку средств из развивающихся стран, в том числе и из России. Для того, чтобы инвестиции вернулись из развивающихся стран, необходимо продать национальную валюту и купить валюту фондирования (валюту, в которой происходило кредитование), что и стало приводить к росту доллара и падению валют развивающиеся стран. По моим прогнозам, переоценка активов может продолжиться в течение первого квартала 2014 года, но уже во втором квартале может наступить стабилизация. Политические волнения, захлестнувшие Украину и Россию, оказывают дополнительное давление на рискованные активы на финансовых рынках, что может привести к более быстрому и серьезному снижению глобальных фондовых рынков, которые могут снизиться в первом полугодии 2014 года на 15-30%.

Дестабилизация на рынках ведет к большему спросу на активы-убежища, которыми являются казначейские облигации США и облигации стран с наивысшими кредитными рейтингами, золото, японская йена и доллар США.

В первом полугодии следует воздержаться от инвестиций в рискованные активы, средства можно разместить в облигациях стран с высоким кредитным рейтингом, также можно присмотреться к драгоценным металлам. Фондовый рынок в России может снизиться еще на 30-40%, что будет соответствовать уровню в 800-850 пунктов по индексу РТС, против текущих 1200 пунктов. Летом, в случае улучшения и стабилизации экономического роста в Китае и ЕС, можно ожидать положительной динамики на фондовом рынке России и присматриваться к покупкам акций.
________
Сергей Некрасов,
Аналитик
MFX Broker