
В четверг участники рынка почувствовали некоторое облегчение, однако настроения инвесторов по-прежнему остаются осторожными в преддверии публикации отчета о занятости в США: Российские индексы торговались в боковике вторую сессию к ряду – IMOEX (-0,3% @ 3126) – поскольку участники рынка продолжают оценивать последние изменения на сырьевых рынках. Так, за минувшие сутки цены на нефть продемонстрировали дальнейшее снижение (Brent -2,0% @ 84,16) на фоне резкой смены настроений инвесторов: если ранее нефть представлялась нам перекупленной, то неоднозначный новостной поток последних дней привел к перепроданности контрактов.

Более слабый, чем ожидалось, отчет ADP о рабочих местах дает передышку рынкам: Мировые рынки получили некоторую передышку в среду после того, как рост числа рабочих мест в частном секторе ADP составил всего 89 тыс. в сентябре, по сравнению с пересмотренными в сторону повышения 180 тыс. в августе и ниже ожиданий по сентябрю в 160 тыс. Однако основное внимание уделяется пятничному отчету правительства США о занятости в несельскохозяйственном секторе - цифры часто существенно отличаются.

Более слабый, чем ожидалось, отчет ADP о рабочих местах дает передышку рынкам: Мировые рынки получили некоторую передышку в среду после того, как рост числа рабочих мест в частном секторе ADP составил всего 89 тыс. в сентябре, по сравнению с пересмотренными в сторону повышения 180 тыс. в августе и ниже ожиданий по сентябрю в 160 тыс. Однако основное внимание уделяется пятничному отчету правительства США о занятости в несельскохозяйственном секторе - цифры часто существенно отличаются.

Стремительный рост доходности казначейских облигаций приводит к падению рынков: Ажиотаж на мировых рынках усилился, поскольку инвесторы по-прежнему не настроены на приобретение рисковых активов на фоне слабых макроэкономических данных, стремительного роста доходности облигаций и опасений относительно более высоких процентных ставок на более длительный срок. В то же время российские фондовые индексы проигнорировали негативные внешние настроения и прогнозы ЦБ РФ о дальнейшем повышении ставок, тем самым компенсируя внутридневные потери, закрывшись небольшим ростом – IMOEX (+0.3% @ 3,142).

Оптимизм рынка ослабевает: Настроения на мировых рынках оставались неустойчивыми в понедельник, несмотря на то, что США избежали закрытия правительства в выходные благодаря временному соглашению. Доходность казначейских облигаций США и доллар США продолжили расти: доходность 10-UST (4,67%) вернулась к 16-летним максимумам, а индекс DXY (107,01) торгуется на годовом максимуме. Это, в сочетании со слабым производственным PMI в еврозоне и США, привело к снижению цен на сырьевые товары.

Рынки завершили прошлую неделю разнонаправленно. В пятницу по результатам смешанной торговой сессии российские акции закрылись ростом (IMOEX +0,8% @ 3 133), в целом завершив неделю ростом на 2,8%. Хорошим спросом пользовались акции компаний- экспортеров в металлургическом и нефтяном секторах во главе с SNGSp (+6,6%), при этом акции SOFL также значительно выросли (+7,7%). Рубль снова ослаб (-0,6% @ 98,57), зафиксировав недельное падение на 0,5%.

Рынки восстанавливаются после снижения накануне: Российские индексы выросли в четверг – IMOEX (+1,3% @ 3108) – при поддержке резкого роста цен на нефть и улучшения настроений на глобальных рынках. При этом в лидерах роста оказались FLOT (+4,0%) и LKOH (+2,0%), а рубль укрепился (+0,1% @ 96,80) на фоне слабости американской валюты (DXY -0,5% @ 106,17).

Рынкам не хватает уверенности: Российские акции продемонстрировали еще больший рост в среду – IMOEX (+0.5% @3,067) – после правительственных мер по снижению цен на бензин. Отметим, что лидерами роста стали нефтегазовые компании – FLOT (+2.8%), ROSN (+1.7%) и LKOH (+1.2%). В то же время рубль ослаб (- 0.6% @96.90) по отношению к более сильному доллару США (DXY +0.4% @106.67), поскольку доходность казначейских облигаций продолжала расти. Так, цены на нефть продемонстрировали восстановление (Brent +0.4% @94.36).

Нестабильность рынка на фоне роста доходности облигаций: Вчера мировые рынки двигались разнонаправленно, поскольку инвесторы оценивали фон роста доходности государственных облигаций и повышенных цен на нефть и газ, которые усиливают опасения насчет инфляции и более высоких процентных ставок на более длительный срок. Цены на нефть снизились и закрылись падением (Brent -1.5% @91.88) под давлением укрепляющегося доллара, в то время как европейские цены на газ взлетели выше (Dutch TTF+11.7% @44.40) пятую сессию подряд до самого высокого уровня за пять месяцев, усиливая инфляционный риск в еврозоне.