Стимулирующая политика ФРС приближается к началу своего конца

Ведущие фондовые индексы Европы и США в понедельник изменились разнонаправленно – британский FTSE 100 (+0,49%), немецкий DAX (+0,69%), французский CAC (+0,54%), американские Dow (-0,13%), S&P500 (-0,08%), Nasdaq Сomposite (-0,09%). Европейские фондовые индексы вчера обновили свои годовые максимумы на фоне продолжившегося роста котировок акций автопроизводителей таких, как Peugeot (+5,9%), BMW (+2,9%) и Daimler (+2,8%), отмечающегося на фоне информации о росте продаж автомобилей в Евросоюзе, что произошло впервые за последние полтора года благодаря улучшению потребительских настроений, отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов. К росту котировок акций автомобилестроителей вчера примкнули акции автоперевозчиков Ryanair (+6,9%), Air France (+4,0%), Lufthansa (+3,6%). Котировки акций европейских авиакомпаний в понедельник взлетели после оказавшегося лучше ожиданий финансового отчета бюджетного перевозчика Ryanair, стоимость акций которого вчера достигла новых исторически рекордных значений. В свою очередь, американские фондовые индексы "голубых фишек" Dow и "широкого рынка" S&P500 вчера сумели переписать свои исторические максимумы, но удержать рекордные уровни не смогли, слегка снизившись к концу торговой сессии. Это произошло на фоне фиксации инвесторами прибыли в преддверии выступления в среду в Конгрессе США главы ФРС Бена Бернанке, в рамках которого он может заявить о приближении начала конца действующих стимулирующих программ Американского Центробанка.

Рынок акций РФ в понедельник продемонстрировал смешанную динамику котировок "голубых фишек", а количество снизившихся вчера в цене акций, входящих состав индекса ММВБ, оказалось примерно в полтора раза больше числа выросших. При этом рублевый индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера прибавил 0,36%, а долларовый индекс РТС вырос на 0,83%. Эта противоречивая динамика российского фондового рынка при относительно невысоких оборотах торгов была обусловлена ростом небольшого числа индексообразующих акций высоко капитализированных компаний, таких как Газпром (+0,7%), Сбербанк (+1,4%), ВТБ (+3,3%). Причем это происходило на фоне небольшого понижения котировок множества акций компаний с невысокой капитализацией. Подобное своеобразие роста российского рынка акций может объясняться структурой зафиксированного на прошлой неделе Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) рекордного притока в размере 339 млн. в фонды, ориентированные на Россию, который в основном был обеспечен вложениями в индексные фонды ETF, сформировавший спрос на индексные бумаги. Вместе с тем, стоит отметить также, что поддержку акциям Газпрома может оказывать ожидаемое увеличение их веса в составе индекса MSCI Russia по результатам проведенного недавно его полугодового пересмотра. С технической точки зрения текущую ситуацию в индексе ММВБ можно охарактеризовать, как консолидацию между майскими минимумами и максимумам, которая в ближайшей перспективе, скорее всего, получит своё продолжение.

Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром меняются мало. Азиатские фондовые индексы демонстрируют в основном слабую понижательную динамику. Открытие европейских фондовых площадок мы ждем с небольшим снижением ведущих индексов. Цены на нефть марки Brent слегка прибавили и колеблются в районе отметки $103,3 за баррель. В перспективе на поведение мировых фондовых рынков продолжат оказывать влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре сырьевых и валютных рынков, корпоративные новости и выходящие данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут индекс цен производителей в Германии в 10-00 мск, индекс потребительских цен в Великобритании, индексы продаж в розничных сетях США в 15-45 мск и 16-55 мск. Свои отчеты инвесторам сегодня представят Vodafone, Marks and Spencer, Home Depot, Best Buy и ряд других компаний

___________
Шагов Олег
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО "Промсвязьбанк"