Фондовый рынок США: Аппетит к риску снижается

Аппетит к риску снижается на фоне очередных позитивных макроэкономических данных, поступающих из США: Мировые индексы продолжили корректироваться в четверг по мере того, как участники рынка анализировали возможные последствия опережающего роста инфляции и риски дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, агрессивные темпы которого вполне могут привести к глобальной рецессии. Так, доходность 2-летних казначейских бумаг приблизилась к 3,9%, а 10-летние гособлигации торговались на уровне 3,46%, что указывает на снижение аппетитов к риску на рынке.

При это динамика индекса розничных продаж в США за август и еженедельная статистика по безработице оказались лучше ожиданий рынка, что упрочило уверенность инвесторов в дальнейшем укреплении экономики США несмотря на повышение ставок ФРС с начала года. Это, в свою очередь, предполагает, что Центральному банку США предстоит предпринять дополнительные шаги, чтобы стабилизировать растущую инфляцию. Несмотря на глобальную коррекцию, российские акции продолжили расти – IMOEX (+0,4% @ 2447) – широким фронтом сразу по всем секторам.

Среди отстающих можно выделить ROSN (-1,8%), котировки которой просели после того, как промежуточные дивиденды компании, подразумевающие доходность на уровне 5,5%, не оправдали ожиданий рынка вопреки уверенным финансовым результатам за 1П22. При этом среди лидеров роста отметились VKCO (+2,8%), FIVE (+2,6%), MOEX (+2,0%), NVTK (+1,7%) и LKOH (+1,5%). В ходе торгов в четверг рубль также укрепился, прибавив 0,18 руб. к уровню среды (+0,3% до 59,94). Цены на нефть отступили ниже (Brent -3,5% до 90,78) в ходе торгов в четверг на фоне неопределенных перспектив дальнейшего роста спроса на черное золото.

Рынки теряют аппетит к риску – динамика на российском рынке будет зависеть от решения итогов заседания ЦБ РФ: Поскольку фьючерсы на европейские и американские индексы снижаются сегодня утром на фоне негативных настроений на рынке, в ходе торгов в пятницу можно ожидать продолжения потерь.

При этом доходность казначейских облигаций США продолжает расти, а доллар США – укрепляться. Можно предположить, что рынки останутся под давлением со стороны растущей инфляции и опасений в отношении дальнейшего агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики. Для российского рынка в ходе торгов в пятницу ключевым событием станет заседание Центробанка, на котором ожидается снижения ставки на 50 б.п.
______________
Материал преджоставлен,
Аналитическим отделом,
ОАО Альфа Банк