После преимущественно негативной динамики в Азии, где исключение составили акции Австралии, Европа открылась с незначительными изменениями и торгуется в неоднозначном режиме. Негатив привнес свежий отчет, отразивший неожиданное сокращение объемов промышленного производства в Германии на 1,0% в месячном выражении против прогноза восстановления на 0,7%.
Поскольку это апрельский показатель, отчет не произвел особого впечатления на инвесторов, которые делают скидку на действовавшие в тот момент ограничения. Однако если во втором полугодии крупнейшая экономика еврозоны продолжит «хромать», это вызовет обеспокоенность в рядах участников рынка.
Несмотря на скепсис игроков на зарубежных площадках,
российский рынок смог открыться в небольшом плюсе во вторник, также игнорируя нисходящую коррекцию нефтяных цен. Индекс МосБиржи и РТС повышаются в среднем на 0,1% и пока не видят поводов для более энергичного подъема. Более того, понижательные риски могут отправить бенчмарки в красную зону, если в течение дня настроения инвесторов продолжат ухудшаться. В этом контексте игроки будут следить за динамикой фьючерсов США и
рынком нефти.
Что касается валют, доллар, похоже, повторяет вчерашний сценарий, в рамках которого подешевел по итогам дня после первоначальных попыток роста. В начале европейской сессии американская валюта подрастает, причем уже отыграла потери понедельника. Впрочем, защитный доллар сможет отстоять позиции, если уклонение от рисков примет более выраженные очертания, а доходность облигаций продолжит восстанавливаться.
В случае с парой доллар/рубль, которая сохраняет медвежий уклон, торгуясь на минимумах середины марта, такой сценарий предполагает сокращение потерь, однако возвращения выше уровня 73 руб. пока не ожидается. Евро/рубль в предстоящие дни может показать более высокую волатильность в контексте экономических данных из еврозоны и заседания ЕЦБ. При этом ключевым будет отчет по американской инфляции, который публикуется в четверг.
_________________
Михаил Коган,
Руководитель отдела аналитических исследований,
"Высшей школы управления финансами"