Отчет по рынку труда вдохнул жизнь в «ралли» на Уолл-стрит

Паритет сил «быков» и «медведей», не позволявшей фондовым индексам вырваться из тиков консолидации, в пятницу был нарушен свежими данными по рынку труда. Бюро трудовой статистики озвучило самую выигрышную из всех возможных для рисковых активов комбинаций: повышение занятости на фоне невысокого роста зарплат. Реакция не заставила себя ждать: индекс S&P 500 поднялся на 0,7%, на долговом рынке на короткие гособлигации увеличился спрос, доллар растерял свое внутридневное преимущество.

Несмотря на мантры представителей ФРС о жестком для рынка варианте нормализации политики в этом году – в пятницу Джон Уильямс не согласился, что вышедший отчет лишает интриги следующее заседание Федрезерва, а его коллега из лагеря «голубей» Чарльз Эванс сообщил, что склоняется к трем повышениям ставки в этом году, рынок считает иначе.

Вероятность следующего шага от ФРС в июне теперь оценивается в 63,5% против 69,2% неделей ранее. Все из-за роста зарплат, который составил лишь 0,1% в помесячном выражении и 2,5% в годовом, что оказалось хуже декабрьских значений в 0,2% и 2,8%. Сдержанный рост зарплат уменьшит вторичные эффекты инфляции, ФРС может не торопиться – так интерпретировал отчет и рынок, и экономисты.

Подобная ситуация с оплатой труда – отчасти следствие активного найма сотрудников ресторанами и сетями розничных продаж (среди лидеров еще и финансовые организации). В целом в США было создано 227 тыс. рабочих мест, максимум за 4 месяца. За счет возврата многих американцев на рынок труда, уровень безработицы увеличился на 0,1% до 4,8%. Таким же, как и отчет по занятости сильным, но не во всех отношениях стал отчет по деловой активности в сфере услуг (56,5 п. при прогнозе 57 п.).

Помимо макростатистики драйвером в пятницу стали и комментарии, на этот раз позитивные, президента США Трампа в отношении смягчения отдельных положений закона Додда-Фрэнка, что может привести к повышению прибыльности американских банков. Финансовый сектор в итоге возглавил рост рынка, ниже нуля закрылся лишь сектор циклических потребительских товаров после слабых отчетов ряда компаний.

На рынке энергоносителей довольно сдержанной оказалась реакция на продолжающийся взрывной рост числа буровых по данным BakerHughes– на 17 штук до 583 за последнюю неделю, что при таком настрое предвещает новые рекорды в этом году. Потенциал роста, но отнюдь небольшой, остается и в золоте после пятничных данных, а вот «короткие» позиции по доллару, вероятно, уже потеряли свою актуальность.
__________
Станислав Вернер,
Вице-президент,
IFC Financial Center