Американский рынок в пятницу устремился к рекордным вершинам

Американский рынок в пятницу устремился к рекордным вершинам. С учетом «ралли» перед выходными индекса S&P 500 на 1,5% до него оставалось лишь 0,1%. Все благодаря статистике по рынку труда, которая показала, что пока не время беспокоиться о рецессии в американской экономике и в то же время от ФРС не стоит ждать резких шагов. В чем же дело? После провальных данных за май, которые к тому же были пересмотрены с 38 тыс. до 11 тыс. (худший результат за последние шесть лет), в июне в экономике США было создано 238 тыс. рабочих мест. Правда это не сильно повлияло на заработок американцев, он увеличился лишь на 0,1% м/м (2,6% г/г при прогнозе в 2,7%), но это улучшило оптимизм на рынке труда.

Многие граждане вернулись в органы занятости, что привело к росту безработных и ее уровня с 4,7% до 4,9%. Однако более широкий индикатор U-6, который включает в себя тех, кто работает неполный день сократился на 0,1% - добрый знак. В Федрезерве теперь могут сохранить лицо, и настраивать рынок на однократное повышение ключевой ставки на заседании декабре, после выборов президента США и проявления последствий Brexit. Но рынок тверд в своем убеждении – это произойдет точно не в этом году, шансы на действия в конце года теперь равны 24%, до заседания вероятность оценивалась в 15%. С учетом той ликвидности, которая есть на рынке – это оптимальная комбинация для продолжения роста.

Сохранение левереджа из-за низких шансов скорого роста стоимости заимствований и признаки того, что американская экономика пока хоть и барахлит, но не попала в кювет. Хорошие данные по деловой активности и рынку труда создают некий запас прочности перед лицом тех проблем, который вызвал выход Великобритании из ЕС. Тестировать обоснованность текущих значений на рынке будет стартующий сезон квартальной отчетности. После хороших цифр от Pepsi, сегодня после торгов стоит ждать отчета Alcoa. Из макростатистики следующей реперной точкой станут данные по розничным продажам в пятницу. На этом фоне «странным» выглядит поведение цен на нефть.

Котировки Brent ушли ниже $47,00 b подают сигнал на углубление коррекционной динамики. Возможно, это специальная устроенная ловушка «быков». Впрочем, их оппонентам есть на что опереться – в США число буровых увеличилось пятую из последних шести недель. Продолжает также укрепляться американский доллар – в пятницу его потери к корзине валют были несущественными. В ценах на золото назрел разворот (лишь краткосрочный, с учетом политики ведущих ЦБ среднесрочному росту дан зеленый свет), но возможно, все ограничится плоской коррекцией, которая завязнет в окрестностях $1 340/унцию.
__________
Станислав Вернер,
Вице-президент,
IFC Financial Center