Золото растет на фоне угроз блокаде Ирана и ожиданий смягчения ФРС

Stock Markets Group - Цены на золото в понедельник продолжили восходящую динамику, увеличившись третью торговую сессию подряд. Поддержку драгоценному металлу оказали снижение цен на нефть на фоне подготовки США к усилению экономического давления на Иран, а также сообщения о возможном использовании Казначейством США средств Главного счета для выкупа долгосрочных государственных облигаций. Перспектива масштабных операций с госдолгом усилила опасения относительно состояния американских финансов и дальнейшей динамики доллара.

Фьючерсы на золото Comex с поставкой в сентябре подорожали на $13,20, или на 0,29%, до $4641,50 за тройскую унцию. Серебро, напротив, оказалось под давлением: сентябрьские фьючерсы снизились на $1,045, или на 1,50%, до $68,485 за унцию.

В центре внимания инвесторов остается американо-иранское противостояние. Президент США Дональд Трамп ранее объявил о намерении нанести Ирану беспрецедентный экономический удар за отказ воспользоваться возможностью для заключения соглашения с Вашингтоном. Американская администрация также предупредила другие страны о серьезных последствиях в случае оказания финансовой или иной поддержки Тегерану.

Иран, в свою очередь, заявил о готовности принять ответные меры против государств, которые присоединятся к американской кампании экономического давления. Секретарь Высшего совета национальной безопасности Ирана Мохсен Резаи предупредил, что Тегеран может попытаться остановить экспорт нефти из любой точки Персидского залива в случае введения экономической блокады.

Ситуация вокруг Ормузского пролива остается одним из главных факторов неопределенности для сырьевых рынков. Любое продолжительное ограничение судоходства способно создать серьезные риски для поставок нефти и нефтепродуктов и одновременно усилить мировое инфляционное давление. Именно поэтому инвесторы пока проявляют осторожность, оценивая последствия возможного ужесточения санкционного режима против Ирана.

Министр финансов США Скотт Бессент в статье для Financial Times заявил, что война США и Израиля с Ираном подходит к завершению, одновременно предупредив Тегеран о крупнейшей в истории финансовой атаке. Ожидание конкретных мер администрации США ограничивает готовность участников рынка открывать крупные позиции.

Дополнительное внимание привлекли сообщения о возможном использовании Казначейством США почти $1 трлн средств Главного счета для финансирования операций с государственными облигациями. По данным Федеральной резервной системы, на счете Казначейства в ФРС по состоянию на 19 августа находилось $953,6 млрд.

Ранее Министерство финансов уже объявило об увеличении максимального объема выкупа долгосрочных казначейских облигаций с $2 млрд до $4 млрд за одну операцию в период с 9 сентября по 4 ноября. Такие действия способны поддержать рынок долгосрочного долга и одновременно снизить доходность облигаций, что традиционно создает более благоприятные условия для золота.

Тем временем американская экономика демонстрирует признаки умеренного замедления. Индекс экономической активности Федерального резервного банка Чикаго в июле снизился до 0,08 с 0,06 в июне. Более важным событием недели станет публикация в среду данных по потребительским расходам за июль.

Инвесторы также готовятся к ежегодной конференции ФРС в Джексон-Холе, которая пройдет 27–29 августа. Особое внимание будет уделено выступлению председателя ФРС Кевина Уорша 28 августа. Рынок рассчитывает получить дополнительные сигналы относительно дальнейшей денежно-кредитной политики на фоне сохраняющейся геополитической неопределенности.

Согласно CME FedWatch, вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании 15–16 сентября оценивается в 42,10%, тогда как вероятность сохранения ставки на текущем уровне составляет 57,90%. Индекс доллара США находился около 98,99, что также ограничивало давление на золото.
_________________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group