Курс золота: Макроэкономические данные сдерживают активность покупателей

Stock Markets Group - В четверг рынок золота демонстрировал сдержанную динамику на фоне анализа инвесторами свежих макроэкономических данных США, укрепления доллара и сохраняющейся высокой геополитической напряженности. Котировки золота практически не изменились, зафиксировав символический рост, тогда как серебро оказалось под давлением и показало заметное снижение. Такая разнонаправленная динамика отражала осторожные настроения участников рынка в ожидании ключевой статистики по рынку труда США.

Опубликованные данные указывали на постепенное охлаждение американского рынка занятости. Согласно отчету Challenger, Gray & Christmas, в декабре число объявленных сокращений рабочих мест сократилось по сравнению с ноябрем, однако по итогам всего 2025 года объем увольнений вырос более чем наполовину, при этом наибольшая нагрузка пришлась на технологический сектор. Дополнительные сигналы поступили от Министерства труда США: количество первичных заявок на пособие по безработице умеренно выросло, совпав с ожиданиями рынка, тогда как четырехнедельное среднее значение снизилось, что указывает на отсутствие резкого ухудшения ситуации. Одновременно число продолжающихся заявок увеличилось, подтверждая замедление восстановления занятости.

На валютном рынке доллар укреплялся, что ограничивало потенциал роста золота как альтернативного актива. Вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на ближайшем заседании в конце января остается низкой, что также снижает привлекательность золота в краткосрочной перспективе. Участники рынка заняли выжидательную позицию перед публикацией отчета по занятости вне сельского хозяйства, который может существенно скорректировать ожидания по денежно-кредитной политике.

Дополнительным фактором неопределенности стали ожидания ежегодного пересмотра сырьевых индексов Bloomberg и S&P GSCI, что традиционно сопровождается перераспределением позиций на фьючерсных рынках. Геополитическая повестка также оставалась напряженной: обсуждение новых санкционных инициатив против покупателей российской нефти, заявления о возможном размещении западных войск на территории Украины после прекращения огня, а также обострение ситуации на Ближнем Востоке и в Латинской Америке поддерживали спрос на защитные активы, но не привели к немедленному росту котировок.

Отдельное внимание рынок уделил данным из Китая, где центральный банк продолжил наращивать золотые резервы, увеличив их четырнадцатый месяц подряд. Этот фактор формирует долгосрочную поддержку рынку золота, однако в краткосрочной перспективе инвесторы предпочли сосредоточиться на американской статистике и ожидании новых сигналов от ФРС, что и определило нейтральную динамику драгоценного металла в течение торговой сессии.
_________________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group