Курс золота: Инвесторы активизируются из-за геополитической неопределенности

Stock Markets Group - Во вторник рынок драгоценных металлов сохранил восходящую динамику, продолжив рост предыдущей сессии на фоне сочетания геополитических рисков и сохраняющихся ожиданий смягчения денежно-кредитной политики в США. Повышенный спрос на защитные активы вновь сместил фокус инвесторов в сторону золота и серебра, несмотря на признаки замедления деловой активности в американской экономике.

Стоимость золота на Лондонской бирже прибавили чуть более 1% и поднялись в район 4480 долларов за тройскую унцию. Серебро продемонстрировало более выраженную динамику, подорожав почти на 6% и обновив исторический максимум, что подтверждает усиление спекулятивного и инвестиционного интереса к рынку драгоценных металлов в целом. Рост серебра продолжается третью сессию подряд, отражая перераспределение капитала в пользу более волатильных активов внутри защитного сегмента.

Поддержку котировкам оказали свежие макроэкономические данные из США. Индексы деловой активности S&P Global за декабрь указали на ослабление темпов роста в секторе услуг и в экономике в целом, что усилило ожидания дальнейшего смягчения политики Федеральной резервной системы в среднесрочной перспективе. Дополнительным сигналом стала публикация индекса ISM в промышленности, который третий месяц подряд остается ниже отметки 50 пунктов, указывая на сохраняющееся сокращение производственной активности.

Геополитический фон остается одним из ключевых драйверов рынка. Резкое обострение ситуации в Латинской Америке, связанное с военной операцией США в Венесуэле и последующей сменой фактического руководства страны, усилило глобальную неопределенность. Заявления Вашингтона о возможном расширении подобных действий в регионе усилили нервозность на финансовых рынках и стимулировали приток капитала в защитные инструменты. Дополнительное давление на настроения оказало отсутствие прогресса в переговорах по урегулированию конфликта между Россией и Украиной, сопровождаемое взаимными ударами по энергетической инфраструктуре.

На этом фоне золото в 2025 году демонстрирует устойчивый долгосрочный восходящий тренд, прибавив более 60% с начала года и неоднократно обновляя исторические максимумы. Инвесторы продолжают рассматривать металл как инструмент хеджирования от геополитических шоков, инфляционных рисков и потенциального замедления мировой экономики.

В то же время риторика представителей ФРС остается неоднородной. Отдельные чиновники указывают на приближение процентных ставок к нейтральному уровню и предупреждают о рисках для рынка труда, тогда как обновленные прогнозы регулятора демонстрируют глубокий раскол внутри комитета относительно траектории ставок в 2026 году. Текущие рыночные оценки предполагают низкую вероятность снижения ставки на ближайшем заседании ФРС, однако сохраняющаяся макроэкономическая и геополитическая неопределенность продолжает поддерживать спрос на золото как стратегический защитный актив.
__________
Игорь Гросс
Аналитик сырьевых рынков
Stock Markets Group