Ускорение роста ИПЦ в США менее важно для ФРС, чем растущая слабость на рынке труда

Более сильный, чем ожидалось, отчёт по потребительской инфляции последовал за неожиданно слабым отчётом по ценам производителей. Это расхождение ясно отражает волатильность цен, с которой сталкивается экономика, и сложность оценки дальнейших действий центрального банка.

Индекс потребительских цен вырос на 0,4% в прошлом месяце, достигнув максимума с января и превысив ожидаемые 0,3%. Днём ранее средние прогнозы были на 0,4 процентных пункта выше фактических данных по ценам производителей, продемонстрировав снижение вместо ожидаемого роста на 0,3%. Годовые темпы роста потребительских цен в целом ускорились до 2,9% и остались на уровне 3,1% по базовому индексу, который не включает продукты питания и энергоносители.

В этом контексте сегодняшние оценки ИПЦ, похоже, соответствуют ожиданиям. После первоначального всплеска доллара, вызванного высокочастотной обработкой новостей роботами, рынок, тем не менее, перешёл к продажам USD, исходя из предположения, что динамика ИЦП вскоре сменится динамикой ИПЦ, то есть инфляции. По крайней мере, сегодняшние данные не затмевают важность слабых показателей рынка труда, о которых мы узнали в прошлую пятницу.

Ещё одним тревожным показателем рынка труда является резкий рост числа еженедельных заявок на пособие по безработице до 263 000, что является самым высоким показателем почти за четыре года. Эти данные, вероятно, наконец-то переведут ФРС в режим последовательного снижения ставок в попытке предотвратить рецессию экономики. Это плохая новость для доллара, но на данном этапе она довольно хороша для акций, поскольку пока нет признаков заметного снижения потребления, лишь осторожность из-за неопределённости с тарифами.
___________
Александр Купцикевич
Ведущий аналитик
FxPro