ВТБ не снизит дивиденды?

Позиции менеджмента двух крупнейших госбанков относительно распределения прибыли кризисного 2014 года разошлись радикально. Несмотря на невысокий финансовый результат по итогам 2014 года и значительную потребность в докапитализации за счет государства, топ-менеджмент ВТБ в отличие от руководства Сбербанка решил не отказываться от практики выплат высоких дивидендов. При снижении прибыли год к году в 125 раз он планирует сохранить выплаты акционерам на прошлогоднем уровне. О том, что менеджмент группы ВТБ планирует сохранить уровень дивидендов по итогам 2014 года не ниже прошлогоднего, вчера в интервью агентству Bloomberg сообщил глава госбанка Андрей Костин.

«Позиция нашего менеджмента заключается в том, чтобы сохранить уровень дивидендов в абсолютном выражении, по меньшей мере на том же уровне, что и в прошлом году,— заявил господин Костин. Это решение выглядит совершенно неожиданным. Фактически банк остался без прибыли по итогам года, был докапитализирован почти на пол триллиона рублей, и еще нуждается в дополнительных вливаниях в капитал. При этом в прошлом году на дивиденды было направленно 15 млрд рублей – теперь это почти 19 прибылей банка.

Если ВТБ действительно заплатит дивиденды на прошлогоднем уровне, они могут составить 0,116 копеек на акцию, впрочем, и в этом случае доходность составила бы скромные 2%. Тем не менее, новость может послужить локальным драйвером для котировок. Тем не менее, мы рекомендуем сохранять осторожность, поскольку окончательное решение, действительно, за акционерами, и хотя обычно акционеры следуют рекомендациям СД, на этот раз ситуация может быть иной, и в конечном итоге все будет зависеть от позиции государства. Озвученная ранее позиция предполагала приоритет достаточности капитала.
__________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company