Уралкалий проводит buyback

Уралкалий проводит buyback (позитивно) Совет директоров Уралкалия на заседании 23 апреля одобрил программу обратного выкупа акций и ГДР компании на общую сумму до $1,5 млрд. На вчерашнем закрытии капитализации производителя составила $8,2 млрд. Компания готова выкупить до 468,75 млн бумаг, цена выкупа – $3,2 за акцию (около 160 рублей) и $16 за ГДР. Компания планирует завершить программу выкупа во втором квартале, а выкупленные бумаги в дальнейшем погасить.

Также была принята новая дивидендная политика общества, согласно которой, величина дивидендов будет утверждаться Советом директоров. Ранее дивидендная политика компании предполагала выплаты акционерам до 50% от чистой прибыли. По итогам 2014 года Совет рекомендовал не выплачивать дивиденды. О том, что Уралкалий, вероятно, не станет выплачивать дивиденды по итогам 2014 года, стало понятно после публикации финансовых результатов за 2014 год. Произошедшая в ноябре авария на руднике в Соликамске привела к существенному пересмотру инвестиционной программы Уралкалия и потребует дополнительных вложений.

Кроме того, по итогам года компания отразила чистый убыток в связи с переоценкой справедливой стоимости финансовых инструментов из-за девальвации рубля. В таких условиях первоочередными задачами для производителя являются финансирование инвестпрограммы, обслуживание и рефинансирование долга, а не выплата дивидендов. Рынок, скорее всего, уже смирился с тем, что дивидендов не будет. Поэтому новость о решении Уралкалия провести buyback, который по сути является альтернативой дивидендам для акционеров, будет позитивно воспринята инвесторами. Текущие цены близки к объявленным ценам выкупа по акциям и ГДР, однако небольшой апсайд еще остается. Ожидаем продолжения роста в котировках сегодня.
____________
Анна Милостнова,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company