Сбербанк пересмотрит стратегию

Наблюдательный совет Сбербанка России на заседании 15 сентября рассмотрит вопрос об актуализации задач стратегии развития Сбербанка на период 2014–2018 годов, сообщил банк. Также набсовет во вторник рассмотрит ряд других вопросов, включая утверждение стратегии управления рисками и капиталом, вопрос о фондировании зарубежных дочерних банков Сбербанка, об инновационной деятельности (в части розничного и корпоративного бизнеса, а также платежных систем), о результатах проверки Сбербанка Банком России.

Напомним, что в ноябре 2013 года банк представил свою пятилетнюю стратегию. Согласно этой стратегии, Сбербанк намеревался увеличить чистую прибыль и активы в два раза к концу 2018 года. ROE (рентабельность капитала) Сбербанк прогнозировал на уровне 18–20%. Рассматриваемый в стратегии базовый сценарий развития экономики предполагал темпы роста ВВП на уровне 2,2–2,4% и стабильную динамику основных экономических показателей.

Старая стратегия банка была построена исходя из ожиданий умеренного роста экономики, и в текущих условиях выглядит слабо реализуемой. Ожидаем, что Сбербанк пересмотрит ориентиры по ROE и чистой прибыли в сторону понижения, и сделает ставку на более осторожную и взвешенную политику, которая таргетирует высокой качество портфеля активов, а не его динамику. Рынок вряд ли будет удивлен таким подходом.

Предварительно мы оцениваем готовящееся обновление стратегии Сбербанка нейтрально для котировок. В то же время, руководство банка может преподнести ряд неожиданностей, которые могут касаться, в частности, дивидендной политики, целей по развитию конкретных направлений, либо отдельных крупных сделок. Мы будем ожидать дальнейшего развития ситуации в компании.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company