Сбербанк уходит в оборону

Сбербанк объявил о снижении рентабельности бизнеса на фоне санкций, говорится в его отчете по ценным бумагам за II квартал 2014 г. «На всех рынках, кроме рынков СНГ, снижение маржи составит более 1 п. п.», — указано в отчете. При этом на российском рынке снижение маржи также будет сопровождаться существенным снижением темпов роста активов, что приведет к обострению конкуренции и возрастанию влияния на текущие показатели банковской системы накопленных ранее проблемных активов.

«В условиях слабой прогнозируемости будущей динамики основных факторов, влияющих на банковскую деятельность, Сбербанк России повысил уровень контроля за принимаемыми на себя рисками, стал применять более консервативные подходы в оценке рисков и увеличил резервы на возможные потери до уровня, адекватного текущему уровню риска», — сообщается в отчете.

Коррекция стратегии банка в более консервативном ключе была ожидаема на фоне западных санкций и слабой динамики депозитов. Банк подтвердил снижение рентабельности и обозначил в качестве приоритета сохранение качества активов на должном уровне. Решение выглядит полностью оправданным в текущих условиях. Вместе с тем, его можно оценивать как констатацию того, что прибыль в текущем году не вырастет, а это может не обрадовать инвесторов.

В целом решение банка не выглядит сенсационным, однако констатация снижения маржи и замедления темпов роста может оказать умеренное давление на котировки.
___________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company