Сбербанк повышает ставки

Вчера Сбербанк объявил о повышении процентных ставок по розничным вкладам на 0,5-2 процентных пункта (п. п.). Теперь максимальная ставка по вкладам физлиц составит 10,29% годовых в рублях. Такое решение было принято после того, как в сентябре--октябре банк фиксировал отрицательную динамику портфеля розничных депозитов (номинально объем за два месяца увеличился с 7,95 трлн до 8,03 трлн руб., но с учетом валютной переоценки динамика была отрицательной).

В то же время другие банки уже в сентябре-ноябре начали активно повышать доходность вкладов — в среднем на 1-3 п. п. В настоящее время, как сообщили в ВТБ 24, Альфа-банке и Газпромбанке, вопрос о повышении ставок не стоит, хотя в банках анализируют ситуацию на рынке и могут оперативно принять соответствующее решение. Сейчас максимальные ставки по розничным депозитам составляют 13% годовых, и сильной ценовой гонки в ближайшее время, вероятнее всего, не будет, потому что банки обеспокоены уровнем процентной маржи.

Сбербанк всегда неохотно поднимает ставки по вкладам, потому что, в отличие от многих других банков, для него депозиты частных лиц – остаются основным источником фондирования. В первом полугодии ЧПМ показывала плоскую динамику, но в 3К14 начала снижаться. Мы ожидаем, что в четвертом квартале снижение маржи продолжится. В целом, ситуация характерна для большинства банков: они заперты между нехваткой фондирования из-за внешних санкций и роста ставок, и невозможностью повышения ставок по вкладам из-за слабой маржи.

Сбербанк, как правило, первым повышает ставки по кредитам, и последним – по вкладам. Именно это сейчас и происходит, поэтому массового повышения ставок с текущих уровней ожидать не стоит. Мы оцениваем инициативу Сбербанка нейтрально, поскольку она является вынужденной и в значительной степени ожидаемой. В то же время, она отражает тяжелое положение дел в банковской отрасли, и в среднесрочной перспективе это будет оставаться основным фактором давления на котировки банковских бумаг.
______________
Илья Балакирев
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company