Роснефть заработает на Saras

Роснефть начала выход из капитала итальянской нефтеперерабатывающей компании Saras: она продает 9% акций, оставляя себе долю в 12%. У "Роснефти" и Saras были планы по совместному нефтетрейдингу, но их перечеркнули санкции против РФ. Впрочем, российская компания может заработать: на бирже продаваемые 9% Saras стоят около €180 млн, что на 53% выше цены покупки пакета в 2013 году.

Продажа актива выглядит не слишком логичным решением: актив не приносит особой синергии, но при этом исправно генерирует денежный поток. Сумма сделки относительно не высока в масштабах компании, и продажа доли по частям также выглядит не самым очевидным решением. Впрочем, изначальная покупка этого актива также вызывала вопросы, но, по крайней мере, Роснефть смогла заработать на данном приобретении, так как цена актива выросла в полтора раза с момента покупки. Поскольку в целом удачные портфельные инвестиции нельзя назвать коньком российских госкомпаний, мы оцениваем сделку умеренно позитивно для Роснефти.
_________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company