НОВАТЭК продает последнее

НОВАТЭК готовится в ближайшие недели закрыть сделку по продаже 9,9% в проекте по сжижению газа "Ямал СПГ" китайскому инвестфонду, рассказал "Ъ" со ссылкой на три источника, знакомых с ходом переговоров. Речь идет о Фонде Шелкового пути, о создании которого объявил в ноябре 2014 года председатель КНР Си Цзиньпин. Ключевые условия сделки уже согласованы, сейчас дело за изменением межправительственного соглашения с Китаем по "Ямалу СПГ". Это соглашение было подписано, когда в проект входила китайская CNPC, и вступило в силу в марте 2014 года.

Вхождение нового китайского акционера увязано с ключевыми для проекта переговорами о формировании проектного финансирования, где основную роль будут играть китайские банки. Соответственно, планируется, что вскоре после завершения сделки с китайцами будет объявлено и о проектном финансировании. Мы позитивно оцениваем потенциальную сделку.

Если она состоится, НОВАТЭК «убьет двух зайцев», одновременно продав «оставшиеся» 9,9% в проекте и улучшив ликвидную позицию, а также значительно усилив позиции в переговорах по привлечению проектного финансирования, которое жизненно необходимо для дальнейшей реализации проекта. Подводным камнем может оказаться цена сделки, поскольку наличие дополнительных условий и негативная конъюнктура на мировом рынке нефти и газа не благоприпятствуют высокой цене пакета. «Нормальной» ценой в текущих условиях для пакета была бы $0,9-1 млрд (с учетом компенсации понесенных затрат). Если она окажется ниже, это может сгладить позитив от сделки. Ожидаем, что объявление о сделке окажет поддержку бумагам НОВАТЭКа.
________
Илья Балакирев,
Аналитик рынка ценных бумаг,
UFS Investment Company